„Ich kaufe so, als könnte ich es nicht mehr verkaufen."

117 Prozent seit Sommer 2023, knapp 30 Prozent pro Jahr: Stefan Meißner stand mit seinem wikifolio Focused Yield Investing Anfang 2025 kurzzeitig auf Platz 1 von rund 10.000 wikifolios. Sein Ansatz klingt fast schon stur: Er kauft Aktien so, als könnte er sie nie wieder verkaufen - und dreht dafür die klassische Bewertungsformel der Börse einfach um.

Die Wertentwicklung von +117% bezieht sich laut wikifolio-Webseite auf das wikifolio „FocusedYieldInvesting“ im Zeitraum vom 24.07.2023 bis 06.07.2026 (Aufnahmedatum der Folge).

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Im Gespräch mit Stefan Meißner

Stefan Meißner ist Hobby-Investor und Kopf hinter dem wikifolio Focused Yield Investing, das seit Sommer 2023 rund 117 Prozent erzielt hat. Mit seinem selbst entwickelten Ansatz Yield Investing dreht er die klassische Bewertungsformel der Börse um und sucht gezielt nach der höchsten inneren Rendite statt nach dem inneren Wert.

Kapitel:
00:00:00 - Einleitung: 117 Prozent seit 2023 - seine größte Erkenntnis über die Börse
00:06:47 - Yield Investing: Der Kern seines Investmentsystems
00:12:10 - Innerer Wert vs. innere Rendite: Der entscheidende Unterschied
00:22:37 - Das Dilemma mit dem Diskontierungsfaktor
00:33:37 - Warum Dividenden und Aktienrückkäufe wichtiger sind als der Gewinn
00:46:39 - Die Formel gedreht: So berechnet er seine innere Rendite ⚡
00:50:05 - Warum er nie in Cash geht
00:56:35 - Sein monatlicher Workflow: So passt er sein Portfolio an
01:03:40 - Der Trump-Zollcrash: Kaufen, wenn andere in Panik verkaufen ⚡
01:20:31 - Sein Anlageuniversum: Warum er gerne in “hässliche Enten” investiert
01:45:28 - Sein Edge gegenüber den großen Fonds
01:50:52 - Drawdowns und der Corona-Crash: Kredit aufgenommen und nachgekauft
02:01:44 - Wie er ins Investieren kam: Vom ersten Buffett-Buch zum eigenen System
02:06:31 - Sein größter Fehler: Chinesische Small Caps als Luftnummern ⚡
02:20:15 - Sein Leitsatz fürs aktive Investieren

Aufnahmedatum: 06.07.2026

Wer ist Stefan Meißner

Stefan Meißner ist 39 Jahre alt und investiert seit 2009 in Aktien - angefangen hat er mit rund 1.000 Euro in Deutsche Bank und Porsche, kurz darauf folgte sein erstes Buffett-Buch. Über die Jahre hat er sich intensiv mit Warren Buffett, Benjamin Graham und Philip Fisher beschäftigt und daraus einen eigenen, streng fundamentaldatenbasierten Investmentansatz entwickelt, den er "Yield Investing" nennt: Statt wie beim klassischen Value Investing einen inneren Wert zu bestimmen, dreht er die Bewertungsformel um und berechnet direkt eine "innere Rendite" zum aktuellen Kurs - komplett ohne Charttechnik. Relevant ist er, weil er diesen Ansatz seit 2023 öffentlich nachvollziehbar über zwei wikifolios umsetzt und damit zeitweise auf Platz 1 des gesamten wikifolio-Rankings unter rund 10.000 wikifolios stand - erarbeitet komplett nebenberuflich mit einem selbstgebauten Excel/VBA-Analysetool.

Die Essenz der Folge

• Stefan Meißner hat seinen Investmentansatz “Yield Investing” getauft: Statt wie beim klassischen Value Investing einen inneren Wert zu ermitteln, dreht er die Bewertungsformel um und berechnet direkt eine “innere Rendite” zum aktuellen Kurs - ganz ohne Charttechnik.

• Sein Kernsatz zum Kaufverhalten: “Ich kaufe so, als könnte ich es nicht mehr verkaufen.” Jede Aktie wird wie eine ewige Rente betrachtet, nicht wie ein kurzfristiges Spekulationsobjekt.

• Cash hält er für die unattraktivste Anlageklasse überhaupt - seine wikifolios sind praktisch immer voll investiert, weil Cash für ihn eine innere Rendite von null hat.

• Beim Trump-Zollcrash im Frühjahr 2025 blieb er ruhig, während viele Anleger panisch verkauften: “Im Zweifel wäre für mir stark fallende Kurse immer ein Indiz: kaufen, wenn noch was geht.”

• Beim Corona-Crash 2020 nahm er sogar einen Kredit auf, der eigentlich für einen Grundstückskauf gedacht war, und investierte ihn stückweise in den fallenden Markt.

• Sein größter Anfängerfehler: 2011 kaufte er chinesische Small Caps, die sich später als reine “Luftnummern” mit unglaubwürdigen Zahlen entpuppten - seither hinterfragt er Bilanzen deutlich kritischer.

• Anfang 2025 stand sein wikifolio Focused Yield Investing kurzzeitig auf Platz 1 von rund 10.000 wikifolios - einen Erfolg, den er selbst auch auf eine gute Portion Glück zurückführt.

• Sein Leitsatz fürs aktive Investieren: “Gierig, wenn der Markt panisch ist, und ängstlich oder vorsichtig, wenn der Markt gierig ist.”

Die Story dahinter

Stefan Meißners Weg an die Börse begann 2009 auf Anraten seines BWL-Professors: Mit rund 1.000 Euro kaufte er seine ersten Aktien (Deutsche Bank und Porsche), kurz darauf sein erstes Buffett-Buch. Es folgten Jahre des Selbststudiums - 30 bis 40 Bücher über Value Investing, aus deren Essenz 2015 unbeabsichtigt sein eigenes Buch entstand. Sein größter Rückschlag kam 2011: Er kaufte chinesische Small Caps, die sich später als reine "Luftnummern" mit unglaubwürdigen Zahlen entpuppten - ein Lehrgeld, das ihn dazu brachte, Bilanzen seither deutlich kritischer zu hinterfragen. Ab 2020, als er nebenberuflich einen Vermögensverwalter beriet, kam er verstärkt mit der Bewertung von Anleihen in Kontakt - der gedankliche Ausgangspunkt für sein späteres System. Der entscheidende Impuls kam 2022 an einem konkreten Beispiel: die brasilianische Aktie Petrobras, die nach klassischer Bewertung nur mäßig attraktiv wirkte, aber eine Dividendenrendite von rund 20 Prozent bot. Daraus entwickelte er die Idee, die Bewertungsformel umzudrehen und direkt nach der höchsten "inneren Rendite" zu suchen statt nach einem inneren Wert. Ende 2023 veröffentlichte er sein wikifolio Global Yield Investing, während das bereits zuvor gestartete Focused Yield Investing zum Erfolgsprojekt wurde: Nach etwa einem Jahr wurde es "wikifolio der Woche" und stand Anfang 2025 kurzzeitig auf Platz 1 des gesamten Rankings.

Das System

• Märkte/Assets: Reine Aktienstrategie, weltweit diversifiziert über Kontinente und Branchen, mit Fokus auf Unternehmen zwischen etwa einer halben Milliarde und zehn Milliarden Euro Marktkapitalisierung - bewusst abseits der ganz großen, viel beachteten Standardwerte

• Strategie: “Yield Investing” - seine eigens entwickelte Weiterentwicklung des Value Investing. Statt einen inneren Wert zu berechnen und mit dem Kurs zu vergleichen, wird die Discounted-Cashflow-Formel nach dem Diskontierungssatz aufgelöst - daraus ergibt sich eine “innere Rendite”, die direkt mit dem aktuellen Kurs verglichen wird. Bewertet werden dabei nur Dividenden und Aktienrückkäufe (”Rückflüsse”), nicht der bloß ausgewiesene Gewinn

• Edge: Rund 15 Jahre eigene Systementwicklung, verbunden mit einem selbstgebauten Excel/VBA-Analysetool und einem festen monatlichen Workflow, der Emotionen aus Kaufentscheidungen heraushält - kombiniert mit der Bereitschaft, gezielt in unbeliebte, wenig beachtete Unternehmen (”hässliche Enten”) zu investieren

• Entscheidungslogik: Monatlich werden rund 50 bis 100 Unternehmen neu bewertet und nach innerer Rendite gerankt; verkauft wird fast nie aus Angst, sondern fast immer nur, weil eine andere Aktie eine noch höhere innere Rendite bietet

• Risiko: Kein Cash-Polster, dafür eine individuelle Risikokennzahl pro Unternehmen (Ausfallwahrscheinlichkeit), die Positionsgrößen begrenzt; Diversifikation über Länder und Branchen statt reiner Stückzahl-Diversifikation

Der Mensch

Stefan Meißner beschreibt sich selbst als “sehr zahlenaffin” und betreibt seine Aktienanalyse bislang ausschließlich als Hobby und Nebenberuf - mit entsprechender Disziplin und einem festen monatlichen Rhythmus, den er auch in stürmischen Marktphasen einhält. Ganz emotionslos ist er dabei aber nicht: Bei starken Kursstürzen wie dem Trump-Zollcrash 2025 verspürt auch er “diesen leichten Schmerz”, wenn es drei Tage in Folge steil bergab geht - hält sich dann aber an ein Kostolany-Zitat, das er sich selbst vorsagt:

„Börsengewinne sind Schmerzensgeld, erst kommt der Schmerz, dann das Geld.”

Rückblickend würde er seinem Anfang-20-jährigen Ich vor allem mehr Demut raten - und den Hinweis, dass man mit einem Buch und einer Formel allein den Markt nicht einfach schlägt. Sein emotionalster Moment bleibt der Corona-Crash 2020: die gemeinsam mit seiner Frau getroffene Entscheidung, antizyklisch zu handeln, zahlte sich schneller aus, als er erwartet hatte.

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Im Gespräch mit Dr. Raimund Schriek

Dr. Raimund Schriek verbindet Trading-Psychologie mit Neurowissenschaft. Seit rund 20 Jahren begleitet er Trader und Anleger dabei, ihr eigenes Verhalten zu verstehen - und war dabei, wie er selbst sagt, sein erster eigener Klient. Ausgangspunkt war eigene Frustration: Als aktiver Trader merkte er, dass ihm trotz Erfolgs als Anleger beim Trading das Tempo und die Emotionen zu schaffen machten. Aus diesem Ringen mit sich selbst entstanden zwei Bücher - "Du bist Trader!" und "Trading Mind" - sowie eine Coaching-Praxis, die Verhaltensanalyse, Familienaufstellung und Neurowissenschaft verbindet.

Wer ist Dr. Raimund Schriek

Dr. Raimund Schriek ist Trading-Psychologe, Buchautor und Coach. Seine Laufbahn begann in Chemie, Biochemie und Anatomie, bevor ihn die Frage, warum Menschen entscheiden, wie sie entscheiden, zur Behavioral Finance und zu den Finanzmärkten führte. Er hat über sein eigenes Trading-Verhalten sein erstes Buch geschrieben und daraus eine Coaching-Praxis entwickelt, die heute Verhaltensanalyse, Familienaufstellungsarbeit und Neurowissenschaft verbindet. Relevant ist er, weil er als einer der wenigen im deutschsprachigen Raum Trading nicht rein strategisch, sondern konsequent aus der Perspektive von Persönlichkeitsentwicklung und Entscheidungspsychologie betrachtet.

Die Essenz der Folge

• Dr. Raimund Schriek beschreibt sich selbst als “meinen ersten Klienten”: Aus der eigenen Frustration mit seinem Trading-Verhalten entstand sein erstes Buch - und später seine gesamte Coaching-Praxis.

• Sein Kernsatz: „Trading-Erfolg ist der Spiegel der Persönlichkeitsentwicklung.“ Nicht fachliches Wissen entscheidet meist über Erfolg oder Verlust, sondern unbewusste Muster, Glaubenssätze und familiäre Prägungen.

• Besonders gefährlich sei “zugefallenes Geld”: Ein Controller eines Automobilkonzerns machte durch einen reinen Zufallstreffer 80.000 Euro Gewinn - und verlor das Geld anschließend wieder, weil er sich an keine der eigenen Regeln hielt.

• Die Börsenweisheit „Gewinne laufen lassen, Verluste begrenzen“ hält er für unvollständig: Ohne eine klare, messbare Regel, bis wohin Gewinne laufen dürfen, führt der Satz laut Dr. Raimund Schriek zum „schleichenden Tod eines Depots“.

• Sein eigener größter Fehler: ein Silber-CFD-Trade, bei dem er kurz vor der Wende im Silbermarkt durch einen Margin Call ausgestoppt wurde - sowie ein Short-Trade in der Schering-Aktie einen Tag vor der Bayer-Übernahme, der ihn ein komplettes Depot kostete.

• Klientinnen und Klienten lässt er Familienstammbäume (Genogramme) malen, um Wiederholungsmuster über Generationen hinweg sichtbar zu machen - etwa wenn finanzielle Verluste unbewusst familiäre Verlusterfahrungen widerspiegeln.

• Auf die Frage nach freiem Willen beim Trading antwortet er: Je bewusster man handelt, desto freier die Entscheidung - je unbewusster, desto mehr ist man von alten Mustern gesteuert.

• Für seine eigene Regulation unter Drucksituationen nutzt er unter anderem eine Shakti-Matte, Osteopathie und gezielte Ernährung (u.a. Omega-3-Fettsäuren), um den Nervus vagus und damit das parasympathische Nervensystem zu entlasten - Teil seiner Routine, um im entscheidenden Moment regelbasiert statt emotional zu handeln.

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Die Story dahinter

Dr. Raimund Schrieks erstes Trading-Kapital kam aus einem Zufallstreffer: Elan-Aktien, günstig gekauft nach einer negativen Nachricht, die sich erholten und ihm knapp 40.000 Euro einbrachten - Geld, das sich laut eigener Aussage "zu leicht verdient" anfühlte und ihn dadurch später leichter Risiken eingehen ließ. Über Jahre kämpfte er mit der Kluft zwischen seinem ruhigen Anlegerverhalten und dem impulsiveren Tempo des Tradings, bis ihn ein Buch von Klaus David Grube (heute Gerdes) zur psychologischen Seite der Börse führte - inklusive einer Reise nach Berlin und einer sogenannten Karma-Timeline-Sitzung. Die größten Lektionen kamen für ihn aus schmerzhaften Verlusten: ein verlorenes Silber-Depot, ein Short-Trade in Schering kurz vor der Bayer-Übernahme, insgesamt drei komplett aufgebrauchte Konten. Aus diesem Ringen mit sich selbst entstand sein erstes Buch "Du bist Trader!" und später, mit stärkerem Fokus auf Neurowissenschaft, "Trading Mind".

Das System

• Märkte/Assets: Kein eigenes aktives Portfolio im Fokus des Gesprächs; Dr. Raimund Schriek berät Klientinnen und Klienten aus Trading und Geldanlage über verschiedene Asset-Klassen und Strategien hinweg, ohne selbst ein öffentliches Musterdepot zu führen

• Strategie: Kombination aus Verhaltensanalyse (Trading-Tagebuch, Genogramme, Glaubenssätze), Körperarbeit (u.a. Nervus-vagus-Entspannung) und Neurowissenschaft, ergänzt durch klassische Werkzeuge wie Persönlichkeitstests (u.a. eigener Test, Myers-Briggs)

• Edge: Verbindung von jahrzehntelanger eigener Trading-Erfahrung mit wissenschaftlichem Hintergrund (Promotion im biochemischen Bereich) und therapeutischer Praxis (u.a. Familienaufstellung) - eine seltene Kombination aus Marktpraxis und Tiefenpsychologie

• Entscheidungslogik: Jede Trading-Entscheidung wird als Spiegel unbewusster Muster verstanden; zentrale Werkzeuge sind das Trading-Tagebuch (Vorbereitung, Durchführung, Nachbereitung) und feste Routinen, die in Drucksituationen automatisiertes, regelbasiertes Handeln ermöglichen

• Risiko: Konsequentes Positions- und Risikomanagement als „A und O”; Risiko wird nicht pauschal in Prozentsätzen festgelegt, sondern anhand der eigenen Trading-Historie (100-200 vergangene Trades) kalibriert

Der Mensch

Dr. Raimund Schriek beschreibt sich selbst als emotionalen Menschen, der lange lernen musste, mit den eigenen Reaktionen unter Druck umzugehen - unter anderem durch drei komplett verlorene Trading-Konten. Besonders offen spricht er über das Thema Loslassen: Als Beispiel nennt er eine Tonbandaufnahme seines Großvaters, dessen Stimme er Jahre nach dessen Tod nicht mehr wiedererkannte - für ihn ein Sinnbild dafür, dass Loslassen nicht bedeutet, etwas zu verraten, sondern Raum für Neues zu schaffen. Rückblickend sagt er, er hätte früher mehr "Finanzbewusstsein" parallel zur persönlichen Entwicklung aufbauen können; sein größter Fokus lag jedoch immer auf menschlicher Begegnung und Weiterentwicklung.

Die meisten Fondsmanager kassieren, egal ob sie liefern oder nicht. Philipp Haas hat sich dagegen entschieden: kein Gehalt, keine Managementgebühr, nur 5% Performance-Gebühr, wenn er tatsächlich Rendite erwirtschaftet. Wer so ein Modell aufbaut, muss an seine eigene Methode glauben - und die hat er über mehr als zehn Jahre entwickelt.

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Im Gespräch mit Philipp Haas

Philipp Haas ist Investor, Fondsmanager und Autor - und einer der wenigen im deutschsprachigen Raum, die einen aktiv gemanagten Fonds komplett ohne Gehalt und Managementgebühr betreiben. Seit über zehn Jahren entwickelt er sein „faires KGV”-Modell: eine 16-Kriterien-Bewertung, mit der er die Qualität von Unternehmen einschätzt und daraus ein individuelles Kurs-Gewinn-Verhältnis ableitet.

Was ihn besonders macht: Er verdient ausschließlich, wenn seine Anleger auch verdienen - 5% Performance-Gebühr, sonst nichts. Damit setzt er sich bewusst von der klassischen Fondsbranche ab, in der Gebühren unabhängig von der Leistung fließen.

Kapitel:
00:00:00 - Einleitung: Warum ein Investor auf Gehalt verzichtet
00:01:29 - Was Philipp Haas antreibt: Geldanlage fairer machen
00:03:38 - Ist die Fondsbranche wirklich unfair? ⚡
00:07:11 - Vom Neuen Markt zum ersten Broker-Konto mit 18
00:11:46 - Die Bücher, die seinen Investmentstil geprägt haben
00:15:38 - Knockout-Zertifikate mit 18: Erste Trading-Erfahrungen
00:21:27 - Die Finanzkrise: ProSieben zu früh verkauft
00:26:11 - Wie ein Fehlinvestment das faire KGV-Modell hervorbrachte
00:29:23 - Das faire KGV erklärt: 16 Kriterien für jede Aktie ⚡
00:36:39 - Das QFMA-Modell: Wann Philipp wirklich einsteigt
00:54:37 - Die Makro-Matrix: Geografische Steuerung des Portfolios
01:01:15 - Wie KI seine Recherche unterstützt - und wo nicht
01:06:53 - Vom Angestellten zum eigenen Fonds mit Zwillingen
01:29:17 - Fondsgründung: Nur 5% Performance-Gebühr, kein Gehalt ⚡
01:58:53 - Sein größtes Learning: die verpasste Bitcoin-Chance
02:01:25 - Der Satz, der für ihn übers Investieren bleibt

Aufnahmedatum: 24. Juni 2026

Wer ist Philipp Haas

Philipp Haas ist Investor, Fondsmanager und Autor. Er hat in St. Gallen Wirtschaft studiert, während der Finanzkrise seine ersten größeren Positionen aufgebaut und über zehn Jahre lang öffentlich auf wikifolio gehandelt, bevor er seinen eigenen Aktienfonds Haas Invest4 Innovation gründete. Sein Markenzeichen: das „faire KGV” - ein Modell, das die Qualität eines Unternehmens anhand von 16 Kriterien bewertet und daraus ein individuelles Kurs-Gewinn-Verhältnis ableitet. Relevant ist er, weil er einen der günstigsten aktiv gemanagten Fonds im deutschsprachigen Raum betreibt und dabei komplett transparent kommuniziert, was ihn von der klassischen Fondsbranche unterscheidet.

Die Essenz der Folge

• Philipp verzichtet komplett auf Gehalt und Managementgebühr - er verdient ausschließlich über eine 5%ige Performance-Gebühr. Verdient er nichts für den Anleger, verdient er auch nichts für sich.

• Sein „faires KGV”-Modell bewertet Unternehmen anhand von 16 Kriterien in vier Gruppen (Finanzfaktoren, Softfaktoren, Marktfaktoren, Unternehmensfaktoren) und leitet daraus ein individuelles KGV ab - von 20 bei Qualitätsunternehmen bis 30 bei Weltklasse-Firmen.

• Zusätzlich nutzt er ein dreistufiges Positionsmodell (QFMA: Qualität, Fundamental, Momentum, Alpha-Idee), das Positionsgrößen von 0,2% bis zu Kernpositionen von 4-5% systematisch steuert.

• Eine dritte Ebene, die „Investorship Macro Matrix”, steuert die geografische Gewichtung des Portfolios über fünf Weltregionen und den Cash-Anteil.

• Sein bekanntester Fehlgriff: eine E-Commerce-Firma mit zu guten Zahlen, die kurz darauf insolvent ging - der Auslöser für sein heutiges Qualitätsmodell.

• Sein größter Volltreffer: eine frühe Wette auf die Match Group / Tinder, weil er aus seiner Zeit bei Holzbrinck den Online-Dating-Markt bereits gut kannte.

• KI nutzt er gezielt für Recherche, aber bewusst nicht für sein Bewertungsmodell selbst - aus Sorge vor Fehleinschätzungen und mangelnder Differenzierung gegenüber anderen KI-gestützten Fonds.

• Sein Leitsatz: „Das Ziel ist es, möglichst gute Unternehmen zu möglichst günstigen Preisen zum richtigen Zeitpunkt zu kaufen.”

Die Story dahinter

Philipp kam nicht aus einer Finanzfamilie - sein Interesse begann als Teenager mit Aktienzeichnungen während des Booms um die Jahrtausendwende und einer Leseratten-Vergangenheit, die ihm half, sich autodidaktisch Bewertungsmethoden beizubringen. Über Stationen bei einem Startup-Investor (Holzbrinck), Mitgründung von Finanztipp.de und eine Zeit als angestellter Portfoliomanager entwickelte er sein Modell weiter - bis er sich nach der Geburt seiner Zwillinge für mehr Flexibilität entschied und den Sprung in die Selbstständigkeit wagte. Der Fondsstart traf ihn zeitlich ungünstig: Das erste Jahr brachte einen Rückschlag von minus 28%, während Konkurrenzfonds im Segment teils minus 60-70% verloren. Innerhalb von zwei Jahren glich er das aus.

Das System

• Märkte/Assets: Globale Aktien, Fokus auf wachstumsstarke, technologienahe Unternehmen; explizit keine Rohstoffe, Derivate, ETFs oder Kryptowährungen

• Strategie: Drei kombinierte Modelle - faires KGV (Bewertung), QFMA (Positionsgrößensteuerung über Qualität, Fundamentaldaten, Momentum, Alpha-Idee) und die Makro-Matrix (geografische Allokation)

• Edge: Breite, interdisziplinäre Recherche über zehn Jahre hinweg, kombiniert mit praktischer Erfahrung als Privatanleger UND als angestellter Portfoliomanager - eine seltene Kombination

• Entscheidungslogik: Positionen wachsen stufenweise: von einer kleinen „Beobachtungsposition” über eine „Fundamentalposition” bis zur Kernposition, sobald mehrere Faktoren gleichzeitig auf Grün stehen

• Risiko: Bewusster Verzicht auf Stopps im klassischen Sinn - Risikosteuerung erfolgt über das Momentum-Scoring und die Makro-Matrix, nicht über feste Kurslevel

Der Mensch

Philipp beschreibt sich selbst als eher zurückhaltend im Marketing - für einen erfolgreichen YouTube-Investor eine ungewöhnliche Aussage. Sein Buch wurde kein Bestseller, aber er sieht das gelassen: „Under promise and over deliver." Rückblickend nennt er die Corona-Zeit als prägendsten Abschnitt seiner Karriere - nicht nur wegen der Marktbewegungen, sondern weil sein System in der Krise automatisch griff und Cash aufbaute, ohne dass er manuell eingreifen musste. Sein größtes Learning mit Blick zurück: die verpasste Bitcoin-Chance bei 510 Dollar - nicht als Reue über die Rendite, sondern als Lektion, bei spannenden Themen wenigstens mit einer Mini-Position dabei zu sein, um sie unvoreingenommener verfolgen zu können.

„Ich handel strikt nach meinem System, komplett strikt nach dem System.“

Kein Research-Team, keine Analysten—nur eine Excel-Datei und ein Ampel-System mit vier Indikatoren. Das ist alles, was Michael Kranich braucht. Mit diesem simplen, aber wirkungsvollen Ansatz schlägt er seit über zehn Jahren den Markt – und zwar nicht nur mit Glück, sondern weil er eine fundamentale Wahrheit umsetzt, die viele Anleger ignorieren: Man muss nicht immer dran sein, sondern genau dann.

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Keine Zeit? Hier ist die Essenz ↓

Im Gespräch mit Michael Kranich

00:00:00 - Einleitung: Excel-System schlägt den Markt – 4 wikifolios und eine Zahl, die Anleger ignorieren
00:00:56 - Börsenampel in Excel: Grün-Gelb-Rot für Cash-Steuerung und Short-Absicherung erklärt ⚡
00:06:40 - Anlageuniversum: 4 wikifolios, 1400 Aktien, Knock-out-Zertifikate und regionale Benchmarks
00:10:30 - Statistik: Warum 10–20 Tage im Jahr über 80% der Performance entscheiden ⚡
00:15:01 - Architektur der Börsenampel: MSCI-World-Trend, S&P 500, Gebert-Indikator und Uwe-Lang-Makrodaten
00:24:03 - Entstehung des Systems: Von TSI-Aktionärsbrief über relative Stärke zur eigenen Ampel-Logik
00:30:33 - Positionsmanagement: 1400er Screening, Top-20-Auswahl, Teilverkäufe in vier Stufen und Trend-Schwellen
00:41:01 - Short-Logik: Wann bei Rot mit Short-ETFs und Derivaten gegen Marktcrashs abgesichert wird
00:45:05 - News-Filter statt Bauchgefühl: Wie Übernahmen, Quartalszahlen und „gesunder Menschenverstand“ ins System einfließen
00:52:33 - Psychologie & Disziplin: Fünfstelliger Zertifikate-Verlust, Emotionen und warum er heute strikt nach System handelt ⚡
00:54:01 - Backtesting in Excel: 50 Jahre Historie, Parameter-Optimierung und warum ohne Backtest nichts ins System kommt
00:59:20 - Weekly Workflow: 15-Minuten-Routine, Rebalancing, Währungsabsicherung und Reporting-Struktur der wikifolios
01:06:09 - Zehn Jahre Systemhandel: Corona-Crash, Trump-Börsen, Energiepreise – wann er sein Setup anpasst (und wann nicht)
01:09:09 - Trading-Historie: Planspiel Börse, Finanzkrise 2009, Hebelzertifikate und die Evolution zum regelbasierten Ansatz
01:20:01 - Nächste Entwicklungsschritte: Ideen zu Stop-Loss, Branchenfiltern, Positionszahl und wo er heute noch optimiert

Aufnahme Datum: 8. Juni 2026

Die Essenz der Folge

• Michael benutzt ein Ampel-System mit vier Kategorien, die je nach Signallage grün, gelb oder rot anzeigen. Erst ab mindestens zwei grünen Indikatoren ist er voll investiert.

• Die Ampel basiert auf Trendmessungen (z.B. SMA-Kreuzungen), dem Gebert-Indikator (makroökonomischer Ansatz), Uwe Langs Indikatoren (z.B. Öl-, Gaspreise) und einen globalen Weltindex.

• Er prüft handverlesen alle 1400 Aktien aus seinen Universen (S&P 500, EURO STOXX, DAX/MDAX/SDAX) auf relative Stärke, aber kauft nur die Top 20–30 hochstärksten Werte mit vollem Einsatz.

• Der größte Fehler war für ihn, in Panik und gegen das System zu handeln. „Das System ist nicht perfekt, aber der größte Fehler ist, nicht danach zu handeln.“

• Er nutzt Short-ETFs nur zur Absicherung in roten Phasen, nie um Einzelwerte zu shorten. Diese Absicherung entspricht dabei genau der Long-Position im Portfolio.

• Nicht die Dauer der Marktpräsenz entscheidet: „Man muss nicht 85 Prozent der Zeit drin sein. Man muss die 10 Prozent der Tage erwischen, in denen 80 Prozent der Performance passieren.“

• Emotionalität wird rigoros rausgenommen: Das System entscheidet, Michael folgt. Kein Bauchgefühl, kein Storytelling mit Aktien.

• Backtests seit 1976 geben ihm die nötige Sicherheit, Anpassungen erfolgen nur, wenn die Daten es hergeben.

Die Story hinter dem Gast

Michael Kranich wächst in der Finanzwelt ohne großen Firlefanz auf: Kein Research-Team, keine Analysten – er baut sich sein Handwerkszeug eigenhändig in Excel. Seit 2015 handelt er strikt nach seinem selbst entwickelten Ampel-System, das mit vier robusten Indikatoren arbeitet: Ein globaler Weltindex, Länderbenchmarks, der „Gebert-Indikator“ und makroökonomische Frühwarnungen à la Uwe Lang. Rund 1.400 Aktien scannt er wöchentlich, selektiert daraus mit seinem Relativstärke-Screening die Top-Werte und balanciert sein Portfolio diszipliniert zwischen Long-Positionen, Cash und einer Short-Absicherung gegen Rückenwind.

Michael begann als Bankkaufmann in der Krise 2009, sammelte erste pralle Praxiserfahrung, schnupperte in den wilden Marktphasen der Eurokrise und lernte die Risiken blitzschneller Faktorprodukte kennen. Der entscheidende Wendepunkt kam mit dem Austausch über den TSI-Indikator – dort erwachte seine Begeisterung für ein klar strukturiertes System. Erste Fehler, skeptische Abweichungen vom eigenen System, etwa während des Ukrainekriegs 2014/2015, kosteten ihn Lehrgeld, formten aber seine eiserne Disziplin: „Das machst du nie wieder. Ich handel nur noch nach dem System. Punkt, Ende, aus.“

Sein Credo: Man muss nicht dauernd im Markt sein, um Gewinne zu machen, sondern genau an den richtigen Tagen. Seine wöchentliche Excel-Ampel zeigt ihm dann: grün heißt volle Investition, gelb Geduld mit Cash, rot Ausstieg plus Short-Absicherung. Das System ist kein Börsenorakel, sondern ein nüchternes Kontrollinstrument, das vor allem einen Effekt hat – die Emotionen herauszunehmen. Denn wie Michael selbst sagt:

„Der größte Fehler, den ich gemacht habe, war, nicht nach dem System zu handeln.“

Diese jahrelange Selbstdisziplin gepaart mit kontinuierlichem Backtesting von historischen Daten seit 1976 machen sein Modell heute robust und zeitgemäß gegen Marktunwägbarkeiten.

Michael ist kein Schnellschuss-Trader, sondern ein geduldiger Systemspieler im Geiste von Warren Buffett und Jack Bogle – nur eben mit Excel als Geheimwaffe. Seine vier wikifolios sind Spiegelbild von diesem Ansatz: breit, systematisch, transparent und konsequent. Von Amerika über Europa bis Deutschland entscheidet allein die Logik seines Ampel-Systems über Kauf, Hold oder Verkauf.

Seine Story ist eine Reise weg von Bauchgefühlen hin zu klaren Regeln – ein erfrischend ehrlicher Weg in einer Zeit, in der viele Trader nach „the next big thing“ jagen. Denn Michael Kranich bringt die nüchterne Wahrheit auf den Punkt:

„Man braucht kein Zauberwerk, sondern ein System, das funktioniert – und das man auch durchhält.“

So erzählt ein Mann, der Excel mehr vertraut als Hypes, und genau deshalb den Markt schlägt.

Das System

Das Herzstück ist die „Ampel“, die bei mindestens zwei von vier grünen Indikatoren auf Grün schaltet und damit volle Investierung signalisiert. Diese Indikatoren sind:

• Globale Trendmessung (z.B. MSCI World, S&P 500) mit gleitenden Durchschnitten

• Länderspezifische Benchmarks gegliedert nach Markt (Deutschland: DAX, MDAX, SDAX)

• Gebert-Indikator: Makro-ökonomischer Frühindikator mit Wechselkursen (Euro/US-Dollar), EZB-Entscheidungen, saisonalen Effekten.

• Uwe Lang Indikatoren: Energiepreise (Öl, Gas, Wasserstoff), Inflationstrends.

Die Aktienauswahl erfolgt durch ein relatives Stärke-Ranking: 1400 Kursverläufe werden wöchentlich gescreent, eine Excel-Makro berechnet Scores, und nur Aktien mit den stärksten Scores landen in den Portfolios. Die Positionen werden beim Schwächeansatz schrittweise reduziert – beim Kaufen wird voll investiert.

Absicherungen in roten Ampelphasen erfolgen durch Short-ETFs auf die Benchmark, nicht auf Einzelwerte. So bleibt das Marktrisiko steuerbar.

„Der Fehler ist nicht das System, sondern das, was man selbst daraus macht.“

Michael Kranich arbeitet mit einem mechanischen, einfachen und robusten System. Er macht alle Backtests selbst, teilweise mit 50 Jahren historischer Daten, um die Signale verlässlich zu validieren. Emotionales Agieren hat für ihn keinen Platz – er folgt strikt den Regeln seines Ampel-Systems.

Der Mensch

Michael fährt seine Strategie mit eiserner Disziplin. Zweifel und Emotionen kennt er: In der Anfangszeit verkaufte er gegen sein System, ließ sich von Nachrichten verunsichern und machte in Hebelzertifikate Verlust. Sein Korrektiv: rationaler Backtest und der eiserne Wille, nur nach Regel zu handeln. Er sagt: „Man darf nicht weich werden. Das System darf nicht weich werden.“

Er misst seinen Erfolg daran, dass er über Jahre mit vier wikifolios den Markt schlägt. Dabei ist er Realist genug, kein 100% funktionierendes System zu erwarten: „Es gibt kein System das 100 Prozent funktioniert, aber die Ampel zeigt mir, was ich mit meinem Cash machen soll.“

Diese Haltung lässt ihn nicht ins Blaue rennen, sondern sorgt für den geduldigen, zielgerichteten Umgang mit Geld und Risiko.

Crash‑Stimmung, Kriegsschlagzeilen, Kursstürze — und trotzdem: wer genau hinsieht, versteht, warum einige wenige Vermögen durch Krisen vermehren. Christoph Gum, Ex‑Credit‑Suisse, Gründer von Private Alpha und Betreiber eines der größten KI‑wikifolios Europas, erklärt, wie Reiche wirklich handeln — und wie KI heute die Entscheidungen vorbereitet, ohne Menschen zu ersetzen.

"Keine KI kennt die Zukunft. Kein Mensch weiß, was morgen passiert am Kapitalmarkt. Du hast immer nur eine Wahrscheinlichkeit."

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Keine Zeit? Hier ist die Essenz ↓

Im Gespräch mit Christoph Gum

00:00:00 - Einleitung: Christoph Gum — KI, Private Alpha & Trading‑Philosophie
00:00:06 - Von Bundesliga zum Kapitalmarkt: Disziplin, Mindset & Lernkurve
00:02:30 - Frühe Börsengeschichte & IPO‑Erfahrung: Dot‑com, Hypergrowth und Crash
00:11:00 - Lehrjahre: Wirtschaftsprüfung, Sarbanes‑Oxley & Lehren für Risiko‑Management
00:22:56 - Ultra‑High‑Net‑Worth: Anlageverhalten der Superreichen vs. Privatanleger
00:28:00 - Gründung Private Alpha: AlphaGo‑Moment, Team & Strategieaufbau ⚡
00:34:27 - CaesarDPT: Deep Pattern Transformer — Idee, Training & Zeitreihen‑Approach
00:37:00 - Mensch‑Maschine‑Symbiose: KI als Analyse‑Tool, Mensch bleibt im Driver‑Seat
00:52:48 - Use‑Cases im Terminal: Market‑Risk‑Reports, Drawdown‑Indikatoren & Fixed‑Income‑Modelle
00:56:50 - Backtests, Out‑of‑Sample‑Tests & Validierung von Modellen
01:03:00 - Daten, Edge & Wettbewerb: Warum proprietäres Training und Orchestrierung zählt
01:09:00 - Drei Wellen der KI‑Revolution: Euphorie, Data‑Center Build‑out, Effizienzwelle ⚡
01:20:00 - AI‑Leaders‑Index & wikifolio‑Strategie: Selektion, Gewichtung und Risikomanagement
01:26:00 - Positionsmanagement statt Stop‑Loss: Ernten von Gewinnen, Volatilität akzeptieren
01:53:36 - Abschluss‑Message: „Enjoy the ride“ — Mindset fürs Investieren

Aufnahmedatum: 16. Juni 2026

Die Essenz der Folge

• Menschen bleiben Entscheider — KI ist Tool, nicht Orakel.

  • Perspektive: Wer KI als Wahrheit nimmt, wird enttäuscht. Erfolg kommt aus Orchestrierung: KI‑Vorschlag → menschliche Prüfung → Trade.

• Ultra‑Reiche unterscheiden sich nicht mystisch — sie sind diszipliniert, haben Prozesse, Fokus‑Nischen und sehr gute Berater.

  • Perspektive: Scale, nicht Zauberformel. Prozesse + Mut schlagen Emotion.

• Timing ist selten perfekt — der Vorteil liegt darin, weniger Fehler zu machen und Positionsgrößen & Conviction diszipliniert zu managen.

  • Perspektive: „Den perfekten Boden treffen“ ist Illusion; Drawdown‑Management & Geduld sind Alpha.

• KI verändert das Research‑Levantieren radikal: Von hunderten Analysten auf einige Expertenteams, die Agenten und Modelle orches-trieren.

  • Perspektive: Demokratisierung der Analyse — aber wer die besten Prompt‑/Agent‑Pipelines baut, hat Edge.

• Edge entsteht nicht nur durch bessere Modelle, sondern durch proprietäres Training, Orchestrierung und proprietäre Indikatoren (z. B. DPT‑Training, Risk‑Scores).

  • Perspektive: Public data + off‑the‑shelf models reichen oft nicht; das „How we train“ bleibt wertvoll.

• Drei Wellen der AI‑Investments: Euphorie → Data centre / CapEx Buildout → Effizienz‑Welle (echter wirtschaftlicher Impact).

  • Perspektive: Wir sind in Phase 2 mit klarer Überhitzung bei einigen Namen; Phase 3 (Breiteneffekte, Margen) entscheidet langfristig.

• Krisen sind Chancen — aber nur, wenn man vorbereitet ist: Reiche halten oft Positionen, sind mutig beim Reinvestieren und haben Taktiken für Opportunitäten (z. B. teilweises Ernten bei übergroßen Gewinnern).

  • Perspektive: Wer aus Angst an der Seitenlinie steht, verpasst die Rendite‑Tage.

Die Story hinter dem Gast

Christoph Gum wächst im Chiemgau in einer Försterfamilie auf, aber statt Holz und Wald zieht es ihn früh zum Sport und später in die Finanzwelt: Mit zwölf beginnt er Basketball, arbeitet sich innerhalb weniger Jahre von der Kreisliga bis in die Bundesliga und sammelt dort Disziplin, Ehrgeiz und Teammindset – Eigenschaften, die ihn später an den Kapitalmärkten begleiten. Parallel zu sportlichen Stationen interessiert ihn die Börse: Sein Vater schenkt ihm mit 14 die erste Aktie (E.ON), und er verdient als Jugendlicher durch Zeitungszustellung genug, um weiter in Aktien zu investieren. Nach dem Abi macht er eine Bankausbildung (Citybank/Targobank) und erlebt in der Praxis, wie Vertrieb, Produktwissen und Kundenkontakt funktionieren — Erfahrungen, die sein Verständnis von Kapitalmärkten prägen.

Ende der 1990er Jahre wird er Zeuge der Dotcom‑Welle: Praktika und Arbeit in einer frühen E‑Commerce‑Softwarefirma bringen ihm Einblick in Hypergrowth‑Dynamiken und den IPO‑Prozess; er organisiert sogar einen Börsengang im März 2000 — vier Tage nach dem Nasdaq‑Allzeithoch, kurz bevor die Blase platzte. Die anschließende Crash‑Erfahrung, das Verlieren von Gewinnen und das unmittelbare Miterleben, wie viele Firmen scheitern, beschreibt er als tief einprägenden Lehrmoment: solche Phasen bleiben „eingraviert“ und formen seine spätere Vorsicht und Lernbereitschaft.

Nach Stationen in Wirtschaftsprüfung und Unternehmensberatung kommt Gum 2004 zur Credit Suisse, wo er an großen Programmen (u. a. Sarbanes‑Oxley‑Projekten) arbeitet und schließlich im Private Banking für Ultra‑High‑Net‑Worth‑Kunden tätig ist. Dort lernt er, wie die reichsten Investoren denken — fokussiert, diszipliniert, mit spezialisierten Nischenstrategien — und baut wertvolle Netzwerke auf. Die Finanzkrise und ihre Folgen erlebt er in diesem Umfeld als prägende, „beste Jahre“: sie schärfen sein Verständnis für Risikomanagement, Bilanzanalyse und das Verhalten großer Investoren.

2017/2018 zieht es ihn wieder in die Gründerrolle. Getrieben von der Überzeugung, dass technische Durchbrüche – diesmal AI/Deep Learning nach AlphaGo – komplexe Finanzdaten besser auswerten können, gründet er Private Alpha. Sein Anspruch: die Alpha‑Suche aus dem Private‑Banking‑Gedanken mit KI zu unterstützen. Aus einem kleinen Gründerteam entsteht eine B2B‑Forschungs‑ und Produktplattform (u. a. DPT: Deep Pattern Transformer), die institutionelle Partner, Family Offices und Wealth Manager mit automatisierten Research‑ und Risikotools versorgt. Gum selbst sieht die Rolle der KI dabei pragmatisch: als mächtiges Analyse‑ und Orchestrierungsinstrument in einer Mensch‑Maschine‑Symbiose, nicht als Orakel — der Mensch bleibt „im Driver Seat“.

Seine Story ist deshalb eine von wiederholtem Bruch und Adaptation: Sportler‑Mindset, frühe Dotcom‑Euphorie und Crash, solide Ausbildung in Audit und Banking, Private‑Banking‑Erfahrung mit Ultra‑High‑Net‑Worth‑Klienten und schließlich der Sprung zurück ins Unternehmertum, diesmal mit KI als Hebel. Aus all dem zieht er ein klares Credo: Demut vor Marktunsicherheit, Lernen aus Niederlagen und die Verbindung von technischer Exzellenz mit praktischem Markt‑ und Kundenwissen. Sein Leitmotiv: „Enjoy the ride.“

Das System

Christoph Gum setzt auf eine klar strukturierte Mensch‑Maschine‑Symbiose: KI ist für ihn in erster Linie ein Analyse‑ und Orchestrierungs‑Tool, das große Datenmengen vorselektiert, Muster erkennt und Vorschläge liefert — die finale Investment‑Entscheidung bleibt jedoch beim Menschen. Sein Kernsystem heißt Cäsar / DPT (Deep Pattern Transformer) und ist eine eigens entwickelte Plattform, die Zeitreihen‑ und Marktmuster statt Text verarbeitet. Darauf aufbauend betreibt sein Team eine Research‑Plattform (vergleichbar einem kompakten Terminal) mit vordefinierten Use‑Cases: automatisierte Aktien‑ und Makro‑Analysen, ein Market‑Risk‑Indicator, Fixed‑Income‑Modelle (Duration, Credit Risk) und ein AI‑Leaders‑Universe mit rund 140 überwachten KI‑Firmen.

„Mensch wird nie verdrängt werden — Mensch ist immer im Driver Seat.“

• Operational arbeitet Private Alpha eher als „slow trader“ mit taktischer Asset Allocation: Positionen werden über Wochen, Monate oder Jahre gehalten, nicht für High‑Frequency‑Trading. Die KI liefert automatisierte Scans, Risk‑Scores und Watchlists — viele Signale werden durch Agenten und Large‑Language‑Modelle vorverarbeitet — aber Mensch und Erfahrung prüfen Investmentcase, Bilanzkennzahlen und Managementqualität, bevor gehandelt wird. Stops benutzt das Team bewusst nicht; Verkäufe erfolgen, wenn die Investment‑Story oder fundamentale KPIs nicht mehr stimmen oder wenn Positionen im Portfolio kontextuell zu groß werden.

• Die Engine‑Logik basiert auf drei Säulen: 1) automatisierte Vorselektion großer Datenmengen (Marktdaten, Bilanz‑KPIs, Sentiment), 2) modelliertes Training und strenge Backtests inklusive Out‑of‑Sample‑Walk‑forwards zur Validierung, 3) laufende Releases und Monitoring — DPT ist nach mehreren Iterationen in einer stabileren Version, liefert Risk‑Scores und tägliche Reports und wird in der Microsoft‑Cloud sicher betrieben. Gum betont die Grenzen der KI: sie liefert Wahrscheinlichkeiten, keine Gewissheiten; ungewöhnliche, nie dagewesene Muster (z. B. Corona‑Crash‑Tempo) bleiben eine Herausforderung. Deshalb kombiniert sein System maschinelle Effizienz mit humaner Urteilskraft: die KI erhöht Produktivität (früher brauchten hunderte Analysten, heute rund zehn Mitarbeiter dank Automatisierung), schafft Research‑Skalierung und eröffnet neue Use‑Cases — zugleich bleibt der Mensch im Driver‑Seat.

• Schließlich ist das System als Boutique‑, B2B‑Ansatz gedacht: nicht der Anspruch, der nächste globale Asset‑Manager zu werden, sondern Institutionen, Family Offices und Vermögensverwalter mit einem hochwertigen, KI‑gestützten Research‑ und Trade‑Orchestrierungs‑Tool zu versorgen. Das erzeugt für Gum den praktischen Vorteil, Chancen schneller zu erkennen und in volatilen Phasen kontrolliert zu handeln — immer mit der Prämisse: KI unterstützt, entscheidet aber nicht allein.

Der Mensch

Christoph Gum ist kein abstrakter Systembauer, er ist ein Praktiker, bei dem persönliche Erfahrungen das Risiko‑ und Verhaltensmanagement geprägt haben. Die Disziplin aus dem Profisport, frühe Börsenerfahrungen durch das erste Depot mit 14 Jahren und die Arbeit im Private Banking formen seinen Blick: Er weiß, wie leicht gute Intentionen durch menschliche Fehler, Überheblichkeit oder Blindspots entgleisen können. Deshalb baut er sein Vorgehen um typische psychologische Fallen herum — kein Glücksspiel, keine übergroßen, binären Wetten, sondern klare Regeln, die auch in Stressphasen greifen und ihm erlauben, nachts ruhig zu bleiben.

Er trennt strikt Prozessfehler von unglücklichem Ausgang: Ein schlechter Trade kann passieren, aber wenn die Entscheidung auf einem sauberen, hinterfragten Prozess basierte, ist das akzeptabel; Fehler entstehen für ihn vor allem dann, wenn Kritik und Gegenargumente ignoriert werden. Genau deshalb ist die menschliche Komponente in seinem Setup nicht dekorativ, sondern zentral — Kollegen, Gegencheck und eine Kultur, die skeptische Perspektiven zulässt, fungieren als kostenloser Hedge gegen individuelle Blindspots. Kurz: Die Maschine liefert Muster und Vorschläge, aber die finale Verantwortung, das kritische Hinterfragen und die Entscheidung bleiben beim Menschen.

Christian Jagd ist kein typischer wikifolio-Trader. Er ist einer der wenigen, der aus dem echten Maschinenraum kommt: zertifizierter Xetra-Händler, ausgebildet an der Deutschen Börse, später auch Eurex-Zulassung. Sein Lehrjahr war die Finanzkrise 2009/2010 — live, mit echten Millionen unter den Fingern, Adrenalin aus den Ohren.

Seit 2014 betreibt er öffentlich sein Intelligent Matrix Trend wikifolio — mit einer Performance von +19,3% pro Jahr (Stand Juni 2026, seit März 2014). Über zwölf Jahre. Kein einmaliger Glückstreffer. Ein System, das wiederholt.

Was diese Folge besonders macht: Sie zeigt, wie man als fundamental denkender Investor im Small-Cap-Segment zweistellige Renditen anpeilt, ohne in Story-Stock-Esoterik oder ETF-Dogmatik zu verfallen — und warum sein eigentlicher Filter nicht Excel ist, sondern die Frage, ob er nachts noch schlafen kann.

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Keine Zeit? Hier ist die Essenz ↓

Im Gespräch mit Christian Jagd

00:00:00 - Einleitung: 30 Jahre Börse, 12 Jahre wikifolio mit Christian Jagd
00:01:03 - Frühe Prägung: Kaufmannsgeist & erste Börsenschritte als Jugendlicher
00:02:39 - wikifolio in der Öffentlichkeit: Transparenz als Druck oder Vorteil?00:06:40 - Xetra-Ausbildung & Eurex: Was man als professioneller Händler wirklich lernt ⚡
00:10:33 - Finanzkrise live: Adrenalin, Millionen-Orders & Marktchaos hautnah
00:17:18 - Das wichtigste Learning aus dem Profi-Handel für die eigene Strategie
00:26:29 - Der Markt ist der Lehrmeister: Fehler erkennen & sofort korrigieren
00:44:13 - ETF vs. aktives Management: Eine ehrliche Einschätzung
00:49:28 - Warum er den Markt schlägt: Freiheitsgrad, Geschwindigkeit & Psychologie ⚡
00:53:33 - Das Handelssystem: Multistrategisch, direktional & Event-driven erklärt
01:04:52 - Relative Stärke als zentrales Prinzip – und wie man sie praktisch anwendet
01:20:49 - Positionsmanagement: 70–80 Werte, max. 5% & fast nie mehr als 10% Cash ⚡
01:36:24 - KI-Welle & Fahnenstange: Wann wird es gefährlich?
01:57:04 - Drawdown-Phasen & psychologische Resilienz: Wie man dranbleibt
02:09:03 - Abschlussfrage: Ein Satz für den Bildschirm – „Ertrage den Zweifel”

Aufnahmedatum: 9. Juni 2026

Die Essenz der Folge

• 30 Jahre Erfahrung sind kein Selbstläufer. Christian hat den Neuen Markt, die Finanzkrise, Corona und jetzt die KI-Welle aktiv gehandelt. Das schützt nicht vor Fehlern — aber es schärft den Instinkt für Übertreibungen auf beiden Seiten.

• Multistrategisch schlägt monothematisch. Sein System kombiniert direktionale Trends, Relative-Value-Ansätze und Event-Strategien. Wer nur einen Modus fährt, ist blind für ganze Marktphasen.

• Relative Stärke ist kein Indikator — es ist das Grundprinzip. Was sich gegen den Markt hält, wenn es fällt, und überproportional steigt, wenn es dreht — das ist das Signal. Alles andere ist Lärm.

• Psychologie schlägt Analyse. Der entscheidende Satz aus dem Gespräch: „Man ist niemals verheiratet in seiner Position.” Wer das wirklich lebt — und nicht nur theoretisch versteht — hat den wichtigsten Vorteil gegenüber 90% aller anderen Marktteilnehmer.

• Cash ist kein sicherer Hafen, sondern Angst in Zahlen. Christian hält selten mehr als 10% in Cash. Time in the market schlägt timing the market — außer in echten Ausnahmesituationen wie Corona.

• Fehler sofort eingestehen, sofort korrigieren. Das hat er von seinem Chef als Xetra-Händler gelernt: „Mist gebaut — sofort raus, Restart.” Kein Hoffen, kein Bangen. Der Markt wartet nicht auf den eigenen Stolz.

• Das mulmige Gefühl ist gut. Wer sich bei KI-Aktien zu 100% sicher fühlt, hat aufgehört, den Markt zu lesen. Der Zweifel hält wach. Der Zweifel ist der Edge.

Die Story hinter dem Gast

Christian wächst in Rheinhessen auf — Weinbaugebiet, Herbstferien auf dem Weinberg, und schon als Kind versteht er: Geld entsteht durch Arbeit und Handel, nicht durch Warten. Sein Vater ist Kaufmann. Das Denken in Chancen sitzt früh.

Mit 13 bekommt er das Buch „Geld, Gold, Börse” zu Weihnachten. Er wühlt sich durch. Ein paar Jahre später eröffnet er sein erstes Depot bei Konsors — per Fax, mit handgeschriebenen Orderformularen. Drei Stunden auf Bestätigung warten. Das war 1996. Das Internet existiert, aber Börseninformationen müssen noch als Datenpakete heruntergeladen werden — Download: eine halbe Stunde, Entpacken: eine Viertelstunde, Daten: eine Stunde veraltet.

Er entwickelt trotzdem Chartanalyse. Zeichnet Linien, studiert historische Charts, kauft Bücher. Der Neue Markt bricht über ihn herein wie eine Euphoriawelle. Alles steigt. Er steigt auch. Dann erkennt er die Signale: Unterstützungslinien brechen. Nackenlinie einer Kopf-Schulter-Formation bricht. Er verkauft — als alle anderen noch kaufen.

„Die Charttechnik hat mich davor bewahrt, dass ich mein Geld, was ich vervielfacht hatte, wieder verliere.”

Der Neue Markt reißt viele in den Abgrund. Christian kommt relativ unversehrt raus. Nicht durch Glück. Durch Beobachtung und den Mut, gegen die Stimmung zu handeln.

Dann kommt der Sprung ins Professionelle. Xetra-Händler, Eurex-Ausbildung, zehn Bildschirme, automatisierte Systeme. Lehrjahr: Finanzkrise 2009/2010. Am Höhepunkt der Krise sitzt er live am System, als eine Market Order über 200.000 Stück — über 10 Millionen Euro in wenigen Sekunden — durch das Orderbuch rauscht und eine Lawine auslöst. Adrenalin. Entscheidung in Sekunden. Absichern, warten, wieder glattstellen.

„In so einer Situation hast du ein, zwei Minuten Adrenalinausstoß — gigantisch. Das muss man erst mal verarbeiten.”

Er macht Fehler. Ein Kollege startet morgens den Rechner, ein Script läuft automatisch, und innerhalb von Minuten sind unzählige ungewollte Positionen offen. Lehrgeld. Teures. Aber: Die Möglichkeit, es zurückzuholen, existiert auch.

Seit 2014 die Entscheidung: wikifolio. Fremdes Geld, öffentliche Trades, volle Transparenz. Neuer Druck. Aber Christian trennt die Ebenen konsequent: „Börse bleibt Börse. Das spielerische Element darf man sich nicht nehmen lassen.”

Das System

Anlageuniversum: Schwerpunkt USA und Europa — liquide Märkte, gute Informationsbasis. Edelmetalle (Gold) als Beimischung. Krypto beobachtet, aber aktuell mehrheitlich außen vor. Keine Selbstdarstellung als Asien- oder Afrika-Experte.

Strategischer Baukasten — multistrategisch:

• Direktionale Strategien: Klare Richtungsentscheidung — Top-down von Region über Sektor bis zur Einzelaktie, begleitet durch Charttechnik

• Relative-Value-Strategien: Europa short, USA long. Korrelationen ausnutzen. Gold als negativer Korrelator (obwohl die Entkopplung von Aktien zuletzt abgenommen hat)

• Event-Strategien: Quartalszahlen, Biotech-Studienergebnisse, aktivistische Investoren, Fallen Angels

Positionierung:

• Max. 5% pro Position, typischerweise 70–80 Werte gleichzeitig

• Cashquote selten über 10%

• Positionsgröße dynamisch: Chance/Risiko-Verhältnis entscheidet, nicht eine starre Formel

Edge: Freiheitsgrad. Kein Fondsmanager muss sich dem Management gegenüber rechtfertigen. Kein Regularium, das Cash-Quoten oder Sektorallokation erzwingt. Schnelle Entscheidungen, volle Flexibilität über alle Asset-Klassen. Das ist der strukturelle Vorteil gegenüber institutionellen Häusern.

„Ein Fonds kann nicht einfach 60% in Cash gehen. Ich kann das. Das ist der Werkzeugkasten-Unterschied.”

Charttechnik — zeitlos und konkret: 200-Tage-Linie, Kopf-Schulter-Formationen, Unterstützungszonen. Keine übertriebene Indikatoren-Kakophonie. Die großen Signale zählen — weil sie alle sehen und alle darauf reagieren. Das macht sie valide.

Gewinne mitnehmen: Kein fixes Kursziel. Wenn das Chartbild sich verdunkelt, wird die Position zunächst verkleinert. Bewährt sich die Schwäche — Position geschlossen, auf die Watchlist. Bewährt sie sich nicht — Position bleibt oder wird wieder aufgestockt. Psychologisch ehrlich und praktisch effektiv.

Risikomanagement: Mentale Stopps, keine mechanischen Stopps bei illiquiden Werten (Gefahr: Ausführung im schlechtesten Moment). In hochliquiden Werten durchaus harte Stops möglich. Kern: Fehler sofort anerkennen, nicht darauf warten, dass der Markt Recht gibt.

Der Mensch

Auf die Frage, was er sich an seinen Bildschirm kleben würde, antwortet Christian ohne lange zu überlegen:

„Ertrage den Zweifel. Bleib skeptisch. Bleib wach.”

Das ist kein motivationaler Slogan. Es ist eine ehrliche Beschreibung dessen, was ihn 30 Jahre am Markt hält.

Der Drawdown 2021/2022 war real und schwer. Er kommt damals aus einem starken Momentum, verpasst den optimalen Verkaufszeitpunkt, verliert Boden. Was tut er? Er sitzt die Phase nicht einfach aus. Er hinterfragt sein System. Er führt wieder ein Trader-Handbuch: Warum bin ich in diese Position gegangen? Warum habe ich sie so lange gehalten?

Keine Panik. Aber auch keine falsche Gelassenheit.

„Man kann nicht zu jeder Zeit die beste Performance liefern. Aber man kann über Jahre mit der richtigen Strategie zur rechten Zeit am rechten Platz sein.”

Über den psychologischen Druck der öffentlichen wikifolios spricht er offen: Jeder Trade ist sichtbar, jede Entscheidung für Investoren nachverfolgbar. Er hat sich aktiv entschieden, daraus keinen zusätzlichen Druck zu machen — das Transparenzprinzip gehört zum Produkt, und wer damit nicht umgehen kann, sollte kein öffentliches Portfolio führen.

Was ihm bis heute schwerfällt: Positionen loslassen, an die er glaubt, die der Markt aber anders sieht.

„Irgendwann muss man ehrlich zu sich sein und sagen: die These hat sich nicht erfüllt. Dann gehst du raus. Nicht weil du aufgibst — sondern weil du frei bleiben willst.”

Er glaubt nicht, dass KI-Trading den Menschen ersetzen wird. Er beobachtet es, diskutiert Positionen mit verschiedenen KI-Modellen, arbeitet mit Leuten zusammen, die vollautomatische Entscheidungssysteme bauen. Sein Urteil: Das Feld ist spannend. Das Rennen ist noch nicht gelaufen.

Und am Ende ist er immer noch der Mensch, der morgens seinen Bildschirm aufmacht, den Markt scannt, die Storys des Tages liest — und dann entscheidet.

Mit Zweifel. Mit Vorsicht. Mit System.

Was diese Folge besonders macht: Sie zeigt, wie man als fundamental denkender Investor im Small-Cap-Segment zweistellige Renditen anpeilt, ohne in Story-Stock-Esoterik oder ETF-Dogmatik zu verfallen – und warum sein eigentlicher Filter nicht Excel ist, sondern die Frage, ob er nachts noch schlafen kann.

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Im Gespräch mit Till Schwalm

00:00:00 - Einleitung: Rendite entsteht im Unternehmen – nicht an der Börse
00:01:03 - Warum Till Charts ignoriert: Sein Investmentansatz erklärt
00:03:44 - Von der Finanzkrise 2008 zum eigenen Beteiligungsportfolio
00:10:00 - Value Investing vs. GARP: Wie sich der Stil über die Jahre veränderte
00:20:04 - Der Investmentprozess: Wie aus 100 Ideen eine einzige Kaufentscheidung wird ⚡
00:26:35 - Die Investment-Story: Wie eine These aufgebaut und kommuniziert wird
00:31:22 - Fallstudie Alphabet: Wenn der Markt eine falsche Geschichte erzählt ⚡
00:43:18 - Timing-Frage: Wann ist der richtige Einstiegszeitpunkt?
00:51:06 - Risikomanagement: Wann bricht eine Investmentthese – und wann verkaufst du?
01:05:11 - Fallstudie Novo Nordisk: Wachstumsdelle oder echter Trendbruch?
01:15:13 - KPIs & Bewertungsmodell: Free Cashflow Yield statt kompliziertem DCF ⚡
01:25:28 - Bewertung von Wachstums- und KI-Unternehmen: SpaceX, Anthropic & Co.
01:59:08 - KI im Investmentprozess: Sparringspartner oder Jobkiller?
02:08:22 - Wird KI den Investor ersetzen? Dystopie und Chancen
02:21:06 - Rückblick & Lektion: Was Till seinem jüngeren Ich raten würde

Aufnahmedatum: 5. Juni 2026

Die Essenz der Folge

• Stopp-Loss gibt dir kein Risikomanagement, wenn du das Unternehmen nicht verstehst: Schwalm setzt nicht auf Chart-Schwellen, sondern auf eine fundamentale These pro Unternehmen – wenn die Story durch Zahlen oder Management-Aussagen zerstört wird, ist der Trade vorbei; ein Kursniveau allein ist nie das Signal.

• Der eigentliche Edge liegt nicht im „billig kaufen“, sondern im Filtern: Von 100 Ideen überlebt im Schnitt eine die komplette Schleife bis auf die Watchlist – wer wahllos jede spannende Story kauft, spielt nicht im selben Spiel wie jemand, der bereit ist, 99% aller Ideen systematisch zu verwerfen.

• Small Caps sind kein Playground, sondern ein Zwang zur Recherche: Sein Ansatz funktioniert nur, weil er diese Unternehmen über Jahre begleitet, mit Management spricht, Zyklen durchlebt und Bilanzqualität wirklich versteht – ohne diesen Tiefgang ist „Small Cap“ nur ein Hebel auf Idiosynkrasierisiko.

• Die Kombination aus Narrativ und Zahlen ist nicht „nice to have“, sie ist der gesamte Investmentcase: Alphabet ist für ihn das Musterbeispiel – zweimal gegen das Markt-Narrativ (Zerschlagung, dann KI-Verlierer) gewettet, weil die Zahlen das Gegenteil erzählten; ohne diesen Doppelcheck wäre es reines Sentiment-Trading.

• Risikomanagement ist Schlafmanagement: Nach 2009 und Praktiker definiert er Risiko nicht mehr als Volatilität, sondern als die Frage, ob er nachts wachliegt – der Portfolioaufbau (Kernpositionen, Bilanzqualität, Verzicht auf extrem binäre Wetten) ist direkt aus dieser persönlichen Schmerzgrenze abgeleitet.

• Erwartete Rendite kommt aus Free Cashflow und realistischem Wachstum – nicht aus Multipel-Fantasie: Seine Bewertungslogik ist eine pragmatische DCF-Variante, bei der Multipel-Expansion explizit als Gratisoption behandelt wird; wer seine Renditeziele nur mit Bewertungsfantasie erreicht, hat aus seiner Sicht keinen Edge, sondern Hoffnung.

• Feedback ist härter als der Markt – und wertvoller: Die Praktiker-Geschichte zeigt, dass der größte Lerneffekt nicht aus dem Kurssturz kam, sondern aus dem präzisen, unbequemen Gegenargument eines Bloggers; seitdem ist Kritik kein Angriff mehr, sondern ein kostenloser Hedge gegen Blindspots.

Die Story hinter dem Gast

Jeder Investor hat diesen Moment, in dem das theoretische System auf die Realität prallt. Bei Till Schwalm war das die Finanzkrise. Als Student, frisch im Investment-Club, steigt er 2008/09 in den Markt ein – Lehrbuch-„Value“, günstige Bewertungen, „guter Zeitpunkt“. Der Markt fällt weiter, Lehman implodiert, das junge Portfolio verliert zweistellig, und er liegt nachts wach und rechnet durch, wie viel noch fallen kann.

Diese Erfahrung setzt den ersten Anker: Er will nie wieder in Positionen sitzen, bei denen er nachts nicht abschalten kann. Trotzdem führt sein Weg zunächst in die klassische Value-Welt: tiefe Multiples, Kurs-Buchwert-Discounts, „ridiculous günstige“ Immobilienwerte wie GAGFA mit Dividendenrenditen von 25% pro Jahr – und zyklische Problemfälle wie Fleiderer, bei denen der Markt nicht nur übertreibt, sondern am Ende einfach recht behält.

Parallel dazu arbeitet er als Analyst beim LOYS-Aktienfonds, taucht tief in den deutschen Nebenwertemarkt ein, besucht Hauptversammlungen, Kapitalmarktkonferenzen, spricht mit Managements. Aus dieser Phase stammt sein heutiger Reflex: Ein Unternehmen ist kein Ticker, sondern ein Organismus mit Zyklen, Hochs, Tiefs, Krisen – wer es nur als Zahl in einem Screen sieht, versteht weder Risiko noch Chance wirklich.

Dann kommt die lange Durststrecke ab 2016. Das alte Rezept – günstige Kennzahlen plus Turnaround-Story – funktioniert nicht mehr. „Günstig“ bleibt günstig oder wird zur Value Trap, weil die strukturellen Probleme real sind, während Qualitäts- und Wachstumstitel davonziehen. Er unterperformt mehrere Jahre, und genau dort dreht er das System: weg vom puren Preisfokus hin zu GARP, also „Growth at a Reasonable Price“ – Qualität, Bilanzstärke, strukturelles Wachstum als Pflicht, Bewertungsabschlag als Bonus.

Ein zweiter, noch schärferer Einschnitt ist die Praktiker-Anleihe: Er kauft sie um 40% des Nominals, rechnet konservativ Lagerabschläge und Verwertungserlöse und kommt zum Schluss, dass selbst im Insolvenzfall genug Wert übrig bleibt. Ein Blogger seziert seine Logik und weist darauf hin, dass die werthaltigen Assets in den Töchtern liegen, während die Anleihe auf Konzernebene sitzt – juristisch hat er im Ernstfall keinen Zugriff. Er bleibt trotzdem drin. Die Anleihe fällt auf null, ein großer Teil seines Ersparten ist weg.

Diese Episode prägt ihn mehr als jeder Gewinntrade. Sie lehrt ihn, Bilanzstrukturen wirklich zu verstehen, Kapitalstruktur über reine Kennzahlen zu stellen – und Kritik nicht mehr als Angriff, sondern als Lebensversicherung seiner Thesen zu sehen. Seitdem ist sein System weniger glänzend, aber ehrlicher: lieber eine verpasste Chance als ein nicht verstandenes Risiko.

Das System

Schwalm investiert primär in europäische Small Caps plus ausgewählte große Titel wie Alphabet – immer mit dem gleichen Raster: verständliches Geschäftsmodell, saubere Bilanz, klarer Free-Cashflow-Pfad. Sein Portfolio besteht aus rund 20 Titeln, davon 10 Kernpositionen mit jeweils mindestens 5% Gewicht, die größte etwa 15% – ergänzt um kleinere „Talente“-Positionen, die bei Bestätigung der These wachsen dürfen.

„Ich will nachts ruhig schlafen können, weil ich in guten Unternehmen investiert bin, die operativ weiter gut laufen.“

• Die Erwartungslogik: Umsatzwachstum und operative Marge werden zu einem realistischen Free Cashflow verdichtet, daraus leitet er eine Free-Cashflow-Rendite auf den aktuellen Kurs ab. Die angestrebte Jahresrendite ergibt sich aus dieser Cashflow-Rendite plus nachhaltigem Wachstum – Multipel-Expansion ist nur Bonus, nicht Basis der Entscheidung.

• Sein Ideen-Funnel ist extrem scharf: Zehn neue Ideen laufen durch ein Excel/TIKR-Modell, eine überlebt den Fünf-Minuten-Check, eine von zehn davon schafft es nach einem Deep Dive auf die Watchlist – am Ende bleibt im Schnitt eine Aktie aus hundert ursprünglichen Impulsen übrig. Erst wenn Story und Zahlen über mindestens einige Quartale konsistent bleiben und der Preis zur eigenen Renditeerwartung passt, wird aufgebaut – verkauft wird nicht bei Chartbrüchen, sondern wenn die Investmentgeschichte nicht mehr zur Realität passt.

• Der vierte Punkt ist sein psychologischer Filter: Er bevorzugt nur Positionen, bei denen er selbst in Krisen ruhig bleiben kann. Nicht maximale Aktivität, sondern maximale Überzeugung bei überschaubarem Stress ist für ihn das eigentliche Risikomanagement.

Der Mensch

Seine ganze Strategie ist eine Reaktion auf echte Schmerzen: die Verluste im Investment-Club 2009, die jahrelange Value-Durststrecke ab 2016 und die Praktiker-Anleihe, bei der ein ignoriertes Gegenargument in den Totalverlust führte. Seitdem konstruiert er sein System um seine eigene Psyche herum: keine binären Zockereien, keine übergroßen Einzelwetten, dafür wenige, gut verstandene Unternehmen, bei denen er selbst in Crashphasen schlafen kann.

Er unterscheidet scharf zwischen falschem Prozess und schlechtem Outcome – Praktiker war für ihn ein Prozessfehler, weil er Bilanzstruktur und Kritik ignoriert hat. Kritik sieht er heute als kostenlosen Hedge gegen Blindspots und stellt eine unbequeme Frage in den Raum: Wenn du nicht glaubst, in deinem Spielfeld einen echten Edge zu haben, warum trittst du dann überhaupt gegen den Markt an – statt einfach den Index zu kaufen?

Gerd Ackermann ist Privatanleger und Entwickler des sogenannten High Watermark Put – einer Strategie, die Aktieninvestments mit tief-im-Geld liegenden Put-Optionen kombiniert, um Verluste strukturell auszuschließen. Im Gespräch erklärt er, wie der Married Put funktioniert, warum er seinen Strike bewusst 50 % über dem aktuellen Kurs ansetzt, wie er Volatilität als eigentliche Renditequelle nutzt – und warum Stillhaltergeschäfte für ihn nicht mehr infrage kommen.

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Im Gespräch mit Gerd Ackermann

Gerd ist kein typischer Social-Media-Finanzguru, sondern ein analytischer Praktiker, der die Mechanismen der Optionsmärkte nutzt, um das Risiko auf Einzeltitelebene nahezu komplett auszuschalten. Nach Jahren im klassischen Trading und als Stillhalter hat er sein System radikal vereinfacht und auf den sogenannten „Married Put“ sowie den „High Watermark Put“ optimiert. Seine Relevanz für fortgeschrittene Investoren liegt in seiner kompromisslosen Disziplin und dem mathematischen Ansatz, bei dem Gewinne quasi als Nebenprodukt eines perfekt kontrollierten Risikos entstehen.

Kapitel:
00:00:00 - Married Put: 30–40 % Rendite bei minimalem Verlustrisiko – geht das wirklich?
00:01:28 - Was ist ein Married Put? Grundprinzip & Aufbau erklärt
00:07:56 - Put-Option als Versicherung: Strike, Laufzeit & Preisbildung ⚡
00:09:45 - Married Put vs. Stop-Loss: Der entscheidende Unterschied
00:15:02 - Positionsgröße & Hebeleffekt: Warum du mit Optionen 10x mehr Aktien kaufen kannst
00:20:01 - High Watermark Put: Gewinne nach oben rollen erklärt
00:33:00 - Stillhaltergeschäfte: Warum Gerd damit aufgehört hat ⚡
00:42:07 - Optionspreisbildung: Zeitwert, innerer Wert & Volatilität verstehen
00:53:26 - Wendepunkt: Wie eine Präsentation sein Depot komplett verändert hat
01:06:24 - Aktienauswahl & Einstieg: Charttechnik trifft Volatilitätsanalyse
01:14:24 - Das einzige Kriterium bei der Option: Niedrige Volatilität
01:20:25 - Gerds Lieblings-Setup: Altria, Dividende & Margin-Hebel
01:45:49 - Trading-Journal: Was Gerd nach jedem Trade analysiert
01:50:42 - 126 % in 2025: Wie eine einzige Aktie das Depot verdoppelt hat ⚡
02:05:44 - „Gewinne entstehen, wenn Verluste verschwinden” – Gerds Börsen-Philosophie

Aufnahmedatum: 2. Juni 2026

Die Essenz der Folge

• Stopp-Loss-Orders sind eine Illusion von Sicherheit: Ein klassischer Stopp-Loss schützt nicht vor Kurslücken (Gaps) am nächsten Morgen und führt oft dazu, dass man bei kurzfristigen Marktschwankungen unglücklich abgefischt wird. Eine Put-Option hingegen garantiert den Ausstiegspreis vertraglich – völlig egal, wie tief der Markt fällt.

• Der statistische Vorteil liegt im tiefen Geld (In-the-Money): Während die meisten Händler Puts weit unter dem aktuellen Kurs kaufen, setzt dieser Ansatz darauf, den Strike bewusst oberhalb des aktuellen Aktienkurses anzusetzen. Das minimiert den zu zahlenden Zeitwert und maximiert den inneren Wert der Absicherung.

• Der Hebel über das Positions-Sizing: Wer sein Risiko pro Trade durch einen Put auf ein Prozent oder weniger des Depotwerts limitiert, kann bei gleichem Gesamtrisiko eine weitaus größere Anzahl an Aktien ins Depot legen als jemand, der mit einem weiten 10%-Stopp-Loss arbeitet.

• Das Stillhalter-Paradoxon: Der Verkauf von Optionen (Stillhaltergeschäft) wird oft als das Nonplusultra verkauft, weil die Trefferquote kurzfristig hoch ist. Doch es gleicht dem sprichwörtlichen „Sammeln von Pennies vor einer Dampfwalze“ – ein einziger Extremfall (wie z.B. bei PayPal oder Novo Nordisk) kann die Gewinne von Monaten vernichten.

• Die Volatilität ist der eigentliche Vermögenswert: Bei dieser Strategie wird nicht primär die nackte Kursbewegung der Aktie gehandelt, sondern die Schwankungsbreite. Der Kauf erfolgt bei extrem niedriger Volatilität (günstige Versicherung), die Gewinnrealisierung idealerweise bei ansteigender Panik im Markt.

• Die Dividende als Risikokiller: Kombiniert man einen extrem langfristig laufenden Married Put mit einer Aktie, die eine stabile, hohe Dividende zahlt, tilgen die Ausschüttungen im Laufe der Zeit die Kosten der Versicherung vollständig. Das Ergebnis ist ein absolut risikofreier Trade.

Die Story hinter dem Gast

Jeder Trader hat diesen einen Moment, in dem das alte System kollabiert und Platz für echte Erkenntnis macht. Bei Gerd Ackermann war es der Corona-Crash. Zuvor handelte er, wie es im deutschsprachigen Raum üblich ist, klassische Optionsscheine und Zertifikate der großen Banken. Als die Märkte im Frühjahr 2020 jedoch in Schockstarre verfielen, geschah das, was Privatanleger immer wieder schmerzhaft erleben müssen: Die Emittenten stellten schlichtweg keine Kurse mehr. Man war im eigenen Depot gefangen, unfähig zu handeln, während die Positionen verglühten.

Das war der Wendepunkt, der den Blick auf die Institutionen und die US-Märkte lenkte, wo echte Optionen direkt an der Börse zwischen Parteien verhandelt werden – ohne eine Bank dazwischen, die die Spielregeln diktiert. Doch auch der Einstieg in den klassischen Optionshandel verlief über Umwege. Wie die meisten durchlief er die typische Schule der Stillhaltergeschäfte. Erst als ihn Positionen wie PayPal bei ihrem brutalen Absturz von 300 Dollar massiv Geld kosteten, wurde klar: Das unbegrenzte Risiko auf der Unterseite frisst die mathematische Erwartungshaltung langfristig auf.

Die eigentliche Entdeckung des heutigen Systems war fast ein Zufallsprodukt: Für eine Community-Präsentation vertiefte er sich in die Mechanismen des Married Puts. Beim harten Kalkulieren der Chancen-Risiko-Verhältnisse vor den Excel-Tabellen und Simulationstools wurde ihm die immense Kraft der asymmetrischen Absicherung bewusst. Innerhalb weniger Monate stellte er sein gesamtes Depot radikal um.

Das System

Das System basiert auf der mathematischen Kombination einer Aktie mit einer Put-Option mit sehr langer Laufzeit (oft über 12 bis 24 Monate). Der entscheidende Kniff: Der Strike (Basispreis) des Puts liegt nicht unter der Aktie, sondern signifikant darüber.

„Wenn ich eine Aktie für 100 Dollar kaufe, lege ich einen Put mit einem Strike von 150 Dollar darauf. Ich bin damit extrem tief im Geld.“

• Die Erwartungslogik: Durch das tiefe Geld entspricht der Kaufpreis der Option fast vollständig dem inneren Wert. Der reine Zeitwert – also die Prämie für das Risiko – ist minimal. Fällt die Aktie, fängt der Put den Verlust eins zu eins auf. Das maximale Risiko im Trade ist von Tag eins an auf wenige Cent pro Aktie limitiert.

• Der High Watermark Put (Das Hochrollen): Bewegt sich der Aktienkurs nach oben in Richtung des Strikes, schwillt der Zeitwert der Option aufgrund der mathematischen Glockenkurve massiv an. Genau an diesem Scheitelpunkt wird die alte Option verkauft und eine neue, noch höhere Absicherung eingekauft. Das Risiko wird so sukzessive komplett eliminiert, während die Oberseite offenbleibt. Letztes Jahr konnte dieses Hochrollen bei einer Aktie wie Micron sage und schreibe 24-mal in einer einzigen Position exekutiert werden.

• Das Anlageuniversum: Gehandelt werden primär hochliquide US-Aktien, da nur dort die Spreads im Optionsmarkt eng genug sind, um keine nennenswerten Reibungsverluste beim Kauf und Verkauf zu generieren. Charttechnisch wird auf dem Tages- und Wochenchart nach stabilen Aufwärtstrends oder klaren Bodenbildungen gesucht; fundamental dient die Konstanz der Dividende als zusätzlicher Hebel.

Der Mensch

Wer an den Märkten langfristig überleben will, muss seine eigenen Disziplinprobleme und Emotionen kennen. Der größte Feind des Traders ist nicht der Markt, sondern die psychologische Belastung, die durch unkalkulierbare Risiken entsteht. Stillhaltergeschäfte erzeugen permanenten Stress: Man hat vielleicht 20 Positionen im Depot, aber eine einzige macht immer Kopfschmerzen, erfordert Rettungsmissionen und raubt den Schlaf.

Der Wechsel zum Married Put war daher keine rein mathematische, sondern vor allem eine emotionale Entscheidung. Das Wissen, dass jede Position im Depot nach unten hin absolut wasserdicht abgesichert ist – dass selbst ein plötzlicher Firmenkollaps oder ein globaler Marktcrash den Verlust vorab auf ein halbes Prozent deckelt – verändert die gesamte Trading-Psychologie. Es nimmt die Gier und den Zweifel aus dem System. Es macht das Trading wieder zu dem, was es sein sollte: Ein entspanntes, rein statistisches Abarbeiten von Erwartungswerten.

Dr. Carmen Mayer ist Biochemikerin, zweifache Mutter, und handelt heute ein siebenstelliges Depot mit dem Ziel, Milliardärin zu werden. Was sie nicht tut: Bloomberg lesen, den Ölpreis verfolgen, Wirtschaftswoche anrühren. Ihre These ist radikal einfach – und deshalb funktioniert sie.

Der Satz, den sie sich an ihren Bildschirm kleben würde, egal wie der Markt läuft:

„Nie mehr als 30 % Verlust pro Aktie.”

Das ist ihr ganzes Risikomanagement. Nicht mehr. Nicht weniger.

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Im Gespräch mit Dr. Carmen Mayer

Carmen Mayer hat nicht an der Wirtschaftsuni gelernt, wie Märkte funktionieren. Sie hat es sich selbst beigebracht – mit 2.000 Euro Startkapital, das ihr Mann ihr 2017 über den Tisch schob. Damals war sie schwanger, arbeitete für einen Schweizer Pharmakonzern, und wollte sich ein Haus in München kaufen. Beides zusammen – Top-Gehalt, Doppelverdiener – reichte nicht. Also hat sie die Spielregeln gewechselt.

Heute betreibt sie einen der bekanntesten Finanzpodcasts im deutschsprachigen Raum, hat ein Buch geschrieben, das sich zu den Bestsellern im Campus Verlag zählt, und unterrichtet Aktienhandel – vornehmlich für Frauen. Ihr Ansatz: technische Analyse kombiniert mit Fundamentalanalyse. Ihr Edge: Ruhe, Systemtreue und ein klarer Blick für Outperformance-Aktien am US-Markt.

Warum relevant? Weil Carmen Mayer eine der wenigen ist, die nicht nur über Renditen reden, sondern sie auch dokumentieren – mit eigenem siebenstelligem Depot, eigenem Risiko, eigener Haftung.

Kapitel:

Aufnahmedatum: 21. Mai 2026

Die Essenz der Folge

• Einfachheit ist eine Strategie, keine Schwäche. Carmen liest keine Nachrichten. Kein Handelsblatt, keine Wirtschaftswoche. Sie sagt: „Die Redakteure verstehen Börse oft selbst nicht – und sie vergessen das große Bild.” Ihr großes Bild: seit 2008 Bullenmarkt in Amerika. Alles andere ist Lärm.

• Der MSCI World ist für sie keine Option – und sie sagt es direkt. „Ich würde den auch nie kaufen. Man sieht auf den ersten Blick, dass es so viel Besseres gibt.” Das ist keine Clickbait-Provokation, sondern das Ergebnis eines klaren Auswahlprozesses: Outperformance-Aktien mit starken Fundamentaldaten schlagen den Index historisch. Wer das akzeptiert, muss bereit sein, aktiv zu sein.

• Kein Stop-Loss im Markt – aber eine innere Exitregel. Sie arbeitet nicht mit gesetzten Stops. Stattdessen beobachtet sie Kerzen, reagiert auf Kontext und schließt Positionen aktiv. Der Grund: Stops holen raus, wenn der Markt kurz zuckt – und dann fehlt man der Bewegung. Ihr Lernmoment aus dem Yen-Carry-Trade-Crash im August 2024: Am Paniktag nicht reinschauen. Zwei, drei Tage warten. „Mein Gott, 10, vielleicht 15 Prozent. Das killt uns nicht.”

• Depotgröße und Mentalität wachsen nicht automatisch zusammen. Bei 100.000 Euro im Depot hat Carmen zwei Konten eröffnet – weil sie die Zahl nicht mehr sehen wollte. Das war das Jahresgehalt aus ihrer Angestelltenzeit. Erst als ihr Unternehmen siebenstelligen Umsatz machte, war die 100.000 mental kein Thema mehr. Die Glasdecke ist real. Sie ist nur bei jedem woanders.

• Der Unterschied zwischen Frauen und Männern an der Börse liegt im Ego. Aus ihrer Coaching-Erfahrung mit hunderten Teilnehmern: Frauen halten sich mehr an Regeln, kommen nicht in Aktionismus, können emotionale Verluste annehmen und loslassen. Männer tendieren dazu, gegen den Trend zu handeln und zu früh Gewinne mitzunehmen. Das ist kein Urteil – es ist ein beobachtetes Muster.

• Fundamentalanalyse ist ihr Auswahlfilter, technische Analyse ihr Einstiegssignal. Sie schaut sich fünf Kennzahlen über zehn Jahre an. Dann die Kursentwicklung der letzten fünf Jahre. Eine Microsoft – seit Februar schwach – kommt ihr nicht ins Depot. Was sie sucht: Unternehmen, die fundamental und technisch eine klare Outperformance zeigen. Der US-Markt ist gesetzt – wegen Liquidität.

• KI nutzt sie als Sparringspartner, nicht als Entscheider. Ein konkretes Beispiel: KI hat ihr geraten, outperformende Aktien stärker zu gewichten statt gleichzugewichten. Das hat ihre Performance verbessert. Gleichzeitig: „KI ist sehr auf Sicherheit ausgerichtet. Das ist nicht meine Strategie.”

Die Story hinter dem Gast

2017 sitzt Carmen Mayer hochschwanger in einer Münchner Zwei-Zimmer-Wohnung und schaut sich Immobilienanzeigen an. Sie und ihr Mann sind Doppelverdiener. Sie ist promovierte Biochemikerin. Trotzdem: Ein Haus in München ist nicht drin. Das ärgert sie grundlegend.

Ihr Mann gibt ihr 2.000 Euro. „Carmen, fang endlich an.”

Sie fängt an. Liest Bücher. Geht auf Seminare. Stößt dabei auf einen Kurs, bei dem sie erstaunt feststellt, dass die anderen Teilnehmer – allesamt Männer – Charts schlechter lesen als sie, zu früh Gewinne mitnehmen, gegen Trends handeln. Der Kursleiter nimmt sie beiseite: „Carmen, du musst unterrichten.”

Sie: „Aber ich bin Biochemikerin.”

Er: „Siehst du ja, hier im Kurs, was das bringt.”

Im September 2019 startet sie ihren Podcast. Ende Oktober wird ihre zweite Tochter geboren. Im März 2020 crasht Corona den Markt. Sie verkauft alles – weil sie Viren versteht, weil sie zwei große Abwärtskerzen sieht, weil sie die Tragweite des Lockdowns einschätzen kann. In der Gegenbewegung geht sie raus. Ihr Freund, ebenfalls erfolgreicher Anleger, bleibt drin und steigt am Tief aus. Er sagt hinterher: „Du hast es damals richtig gemacht.”

Im Lockdown entwickelt ihr Mann ein Excel-Tool für die Fundamentalanalyse. Sie baut ihr Coaching-Angebot auf. Fünf erste Kunden. Dann mehr. Dann Webinare mit bezahlter Werbung. Seit November 2020, Monat für Monat, ohne Unterbrechung.

Letztes Jahr kauft sie das Haus am Starnberger See. Sieben Jahre nach dem Plan.

„Mein Ziel, sieben Jahre später erreicht. Die Leute sagen, das hat auch gedauert. Aber immerhin – einige erreichen es ja nie.”

Das System

Märkte und Assets

Ausschließlich US-Aktien – wegen Liquidität. Kein MSCI World. Keine deutschen Aktien als Kerninvestment. Zunehmend Optionen (Stillhaltergeschäfte) für Cashflow-Generierung aus größeren Depots. Seit neuestem: Margin (Fremdkapital) für Hebeleffekte, da Long Calls bei großen Depots an Liquiditätsgrenzen stoßen.

Strategie im Kern

Swing-Ansatz: Positionen werden gehalten, solange sie gut laufen. Kein Day Trading. Keine feste Haltedauer. Einstieg nach technischer Bestätigung eines fundamental starken Unternehmens. Ausstieg nach Einschätzung – nicht nach gesetztem Stop.

Ihr Auswahlprozess:

1. Fünf Fundamentalkennzahlen über zehn Jahre (eigenes Excel-Tool) – Profitabilität, Wachstum, Stabilität

2. Kursentwicklung der letzten fünf Jahre – klare Aufwärtstrends

3. Technische Chartanalyse in TradingView – Kerzen, gleitende Durchschnitte, Trends

4. Finviz-Heatmap zur Marktorientierung

Edge

Zwei Dinge, die sie klar benennt: erstens die Fähigkeit, Aktien laufen zu lassen – Gewinne nicht voreilig mitzunehmen. Zweitens die emotionale Distanz zu Nachrichten. Beides klingt trivial. Beides ist es nicht.

„Am Ende des Tages zählt an der Börse die Rendite. Alles andere ist egal.”

Risiko

Keine gesetzten Stops – aber eine klare innere Grenze: nie mehr als 30 % Verlust pro Aktie. Depot-seitig: lieber einmal zu viel raus als andersrum. Ihr Leitprinzip: Rule number one – don’t lose money. Hebelung ja, aber mit Grenze.

Für Teilnehmer hat sie Stops eingeführt – weil nicht jeder Mensch die emotionale Kapazität hat, eine SMCI-Position selbst zu schließen, wenn sie 60 % gefallen ist. Das ist kein Widerspruch, sondern Pragmatismus.

Ziele

Aktuell: 80 % Rendite dieses Jahr. Nächster Schritt: achtstelliges Depot. Endziel: Milliardärin – mit privatem Jet, weil Fliegen sie nervt.

Der Mensch

Carmen Mayer redet schnell. Sie ist extrovertiert in einer Branche, die das oft nicht ist. Sie hat einen Doktortitel in Biochemie und hat sich trotzdem – oder gerade deshalb – getraut, über Aktien zu sprechen, obwohl Freunde und Bekannte sie fragten, was ihr denn mit ihrem Doktortitel sei.

„Mein Vermögen ist mein Proof. Ich habe jetzt kein Titel mehr dafür bekommen. Aber es gibt ein Vermögen dafür. Und das ist mein Proof.”

Die Glasdecke kennt sie aus eigener Erfahrung. Bei 100.000 Euro im Depot öffnete sie ein zweites Konto – nur um die Zahl nicht mehr zu sehen. Der Übergang zu siebenstelligen Depots war nicht linear: Er kam, als ihre mentale Referenz durch ihr wachsendes Unternehmen verschoben wurde. 100.000 Euro – einmal ihr Jahresgehalt – war plötzlich ihr Monatsumsatz. Dann war die Depotgröße kein Thema mehr.

Der August-Crash 2024 (Yen-Carry-Trade) hat sie erwischt. Ihre Community rief an. Sie ging raus. Am nächsten Tag war alles wieder oben. Sie hat sich geärgert – und beschlossen: An Paniktagen schaut sie nicht rein. Zwei, drei Tage Abstand. Das Depot überlebt das.

Was sie anders macht als viele im Raum: Sie verbindet Analyse konsequent mit Persönlichkeitsarbeit. Affirmationen, energetische Arbeit, persönliche Coaches, Human Design. Das klingt für analytisch geprägte Anleger fremdartig. Ihr Argument ist einfach: Wenn du mental nicht in der Lage bist, mit großen Zahlen umzugehen, wirst du an der Glasdecke scheitern – egal wie gut dein System ist.

„Diese on demand Welt zerstört eigentlich unsere Entwicklung. Wir müssen uns davon loslösen.”

Sie hat nicht die Rolex gewollt. Nicht den Porsche. Ihr Ziel war das Haus für die Familie. Das war der Container, wie sie es nennt – groß genug, um daran zu wachsen. Das Haus ist jetzt da. Der nächste Container ist die Milliarde. Was der Demand dahinter ist, weiß sie noch nicht ganz. Aber sie sucht ihn – das ist der Punkt.

Er hat aus 14.000 Euro über 1,5 Millionen gemacht. Nicht mit Krypto-Hype, nicht mit einem Lambo-YouTube-Kanal - sondern mit Rohstoff-Futures, COT-Daten und einem System, das er mehr als ein Jahrzehnt lang wie ein Marathonläufer durchgezogen hat. Was danach kam, war aber das Härteste: der Moment, in dem der Erfolg selbst zum Problem wurde.

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Im Gespräch mit Max Schulz

Max Schulz ist Gründer von InsiderWeek, einem der wenigen deutschsprachigen Anbieter, die Rohstoff-Futures-Trading systematisch, transparent und reproduzierbar lehren. Seit 2016/17 veröffentlicht er seinen Handel vollständig öffentlich — jeden Trade, jeden Drawdown, jede schwierige Phase. Kein Schönwetter-Content.

Was ihn besondert: Max hat sich von Anfang an bewusst gegen den Mainstream entschieden. Keine Aktien, kein passives Buy-and-Hold-Rennen gegen den Index. Stattdessen ein Markt, den die meisten für “Profis only” halten — und der genau deshalb echte Edges bietet.

Er lebt auf Zypern, ist Familienvater zweier Kinder, und spricht offen über mentale Blockaden, Psychologen-Jahreschecks und die Frage, warum ein Trader ab einem gewissen Vermögen aufhört, risikofreudig zu sein.

Kapitel:
00:00:00 - Von 14.000 Dollar zu 1,5 Millionen: Rohstoff-Futures als struktureller Edge
00:01:14 - Warum Rohstoffe statt Aktien? Der Vorteil gegenüber Buy & Hold ⚡
00:05:51 - Larry Williams & der Trading World Cup: Das Vorbild, dem Max alles verdankt
00:07:48 - Die chaotische Anfangsphase: CFDs, Optionsscheine & alle klassischen Fehler
00:10:46 - Der Fokus-Entscheid: Nur ein Experte, nur eine Strategie
00:17:49 - Backtesting & Demokonto: Wie Max sich das Recht verdient hat, echtes Geld zu handeln
00:28:23 - COT-Daten erklärt: Warum Commercials die besten Insider der Märkte sind ⚡
00:38:18 - Vom Larry-Williams-System zum eigenen Edge: 10 Jahre Systementwicklung
00:43:43 - Trading Journal als Entwicklungsmotor: Der wöchentliche Reflexionsprozess
00:49:33 - Transparenz als Selbstschutz: Warum öffentliches Trading Drawdowns wertvoller macht
00:57:26 - Die härteste Phase: Was bei 1,5 Millionen Dollar wirklich passiert ist ⚡
01:03:40 - Wenn Sicherheit zur Bremse wird: Psychologie, Familie & emotionale Abflachung
01:12:20 - Mentale Tools: Hoffmann-Prozess, EMDR & der jährliche Psychologen-Check
01:19:59 - Das System heute: Die drei Säulen Fundamental, Charttechnik & Risikomanagement
01:35:25 - Die wöchentliche Routine live: COT-Analyse, Watchlist & tägliche Handelspläne
01:48:05 - Positionsgröße, Trailing Stop & Risiko pro Trade: Risikomanagement im Detail
01:53:49 - Was würde Max heute anders machen?

Aufnahmedatum: 11. Mai 2026

Die Essenz der Folge

Rohstoff-Futures sind kein Nischen-Markt für Exoten — sie sind ein strukturell überlegenes Spielfeld für systematische Swing-Trader. Mit rund 25 liquiden Rohstoffen, die kaum miteinander korrelieren, plus Indices, Anleihen, Währungen und mittlerweile auch Bitcoin/Ethereum-Futures handelt Max ca. 120 Trading-Möglichkeiten pro Jahr. Die geringe Korrelation bedeutet echte Diversifikation — nicht die Schein-Diversifikation, die viele Aktienportfolios bieten.

Der zweite strukturelle Vorteil: Futures sind margenbasiert. Das eingesetzte Kapital bleibt für Buy-and-Hold-Strategien verfügbar. Die Rendite aus dem Rohstofftrading ist damit eine echte Zusatzrendite — kein Tausch gegen die Marktrendite.

COT-Daten sind legale Insiderinformation. Die Commercials (Erzeuger und Verarbeiter von Rohstoffen — also Starbucks, Coca-Cola, Landwirte) handeln nur dann, wenn sie ein Risiko am Horizont sehen. Sie sind besser informiert als jeder Spekulant. Ihre Positionierungsverschiebungen, wöchentlich von der CFTC veröffentlicht, zeigen Trends bevor sie entstehen. Das ist kein Edge aus einer Blackbox — das ist lesbare Marktstruktur.

Backtesting und Demo-Trading sind keine Ausreden für Feigheit, sondern das Fundament jedes echten Vertrauensvorschusses in eine Strategie. Max empfiehlt mindestens ein Jahr Demokonto — nicht weil man Angst haben soll, sondern weil man sich das Recht verdienen muss, eigenes Kapital zu handeln.

Transparenz ist kein Marketing-Tool — sie ist Selbstschutz. Wer öffentlich handelt, kann seinen Drawdown nicht wegschieben. Das zwingt zur Realität. Und die Realität trifft bessere Entscheidungen als ein Kopf, der die Wahrheit schönredet.

Der Erfolg nach einer Million Dollar war die härteste Phase. Nicht der erste Drawdown bei 200.000, nicht die schwachen Jahre. Sondern der Moment, in dem das Ziel erreicht war — und der Kopf aufhörte, Hunger zu haben. Das ist ein Mechanismus, den fast niemand öffentlich anspricht. Max schon.

Risikomanagement ist nicht das Gegenteil von Rendite — es ist die Voraussetzung. Wer mit 50% im Drawdown ist, braucht 100% Rendite nur um wieder auf null zu kommen. Max’ Formel: Verluste hart kappen (1-2% Risiko pro Trade, heute 0,3-0,6%), Gewinne laufen lassen. Mathematisch banal. Psychologisch extrem schwer umzusetzen.

Prozess schlägt Strategie. Es gibt mehr profitable Systeme als Trader, die sie konsequent anwenden. Der Fisch kommt einmal im Jahr durch die Meeresenge — man muss jeden Tag das Netz auslegen. Wer sporadisch handelt, erwischt ihn nicht.

Die Story hinter dem Gast

Max Schulz hat nicht mit einem Vorteil gestartet. Kein Familienkapital, kein Hedge-Fund-Hintergrund, keine Millionen in der Hinterhand. Er startete 2014 mit 14.000 Dollar — zur Hälfte steckten davon noch im Motorrad. Studium mit Schwerpunkt Finanzen, zwei Professoren, die etwas Funken schlugen, dann die übliche chaotische Phase: Knockout-Zertifikate, Optionsscheine, CFDs, Forex. Strategie wechseln nach einem Verlusttrade. Kein Risikomanagement. Keine Geduld. Kein realistisches Bild davon, dass zu jedem Gewinn auch Drawdowns gehören.

„Dabei hat keiner von den Drawdowns gezeigt oder Verluste und wie man damit umgeht. Man wurde sozusagen allein gelassen.”

Der Wendepunkt war Larry Williams — nicht als Wundermittel, sondern als Beweis. Jemand, der es nachweislich mehrfach geschafft hat. Kein YouTube-Schönwettermann, sondern ein echter Track Record. Max hat Seminare, Interviews und Bücher von früh bis abends konsumiert, mit einem Studienfreund zusammengelegt, den Kurs gekauft, ein Jahr Demo gehandelt. Dann mit echtem Geld — und Glück gehabt: 2014 waren die Rohstoffmärkte trendstark, und die ersten Trades hoben ihn schnell über die kritische Kontogröße.

Die eigentliche Story beginnt aber danach. Über acht Jahre systematisch aufgebaut, die Million zwei Jahre früher als geplant erreicht — und dann: Motivationsloch. Neues Ziel gesetzt (10 Millionen), weitergemacht. Dann 1,5 Millionen. Und dort ein unsichtbares Limit, das sich bis heute nicht vollständig aufgelöst hat.

Das System

Max handelt mit drei Säulen, die er von Larry Williams übernommen und in zehn Jahren zum eigenen System weiterentwickelt hat. Das Grundgerüst ist geblieben, die Details sind heute seins.

Säule 1: Fundamentalanalyse via COT-Daten

Die wichtigste Gruppe in den COT-Daten sind die Commercials — Hersteller und Verarbeiter von Rohstoffen. Sie sichern sich nur dann ab, wenn sie ein tatsächliches Risiko sehen. Ihre Positionsveränderungen in Extremwertbereichen (Max schaut auf die letzten sechs Monate) zeigen, wo sich ein Trend aufbaut — bevor der Kurs sich bewegt. Ergänzt wird das durch Saisonalitäten (z.B. Benzin in der Ferienzeit, Heizöl im August) und Wetterdaten bei wettergetriebenen Märkten wie Naturgas oder Kakao.

„Die Commercials sind nur dann aktiv, wenn sie ein Risiko am Horizont sehen. Und sie sind besser informiert als alle anderen Marktteilnehmer.”

Säule 2: Technische Analyse als Timing-Instrument

Max braucht keine komplexen Indikatoren mehr. Er hat vier bis sechs klassische Chartformationen ausgewählt: Rechteck, Dreieck, Schulter-Kopf-Schulter, Tasse-mit-Henkel. Die Logik dahinter ist einfach: COT-Daten zeigen, dass ein Trend wahrscheinlich ist. Die Charttechnik zeigt den Einstiegspunkt mit asymmetrischem Risk/Reward — die Konsolidierungsphase, aus der der Impuls entsteht. In-Indikatoren handelt er kaum noch.

Säule 3: Risikomanagement als Kerngeschäft

„Risikomanagement ist der Schlüssel zum Erfolg an der Börse.”

Das ist Max’ einziger Satz, den er auf einen Bildschirm kleben würde. Nicht die Einstiegstechnik, nicht der mögliche Gewinn — das Risikomanagement. Pro Trade riskiert er heute 0,3 bis 0,6% des Kontos. In seiner Wachstumsphase waren es 2%. Stops werden nach Marktstruktur gesetzt, nicht als absolute Größe. Das Portfolio aus vier offenen Trades behandelt er wie einen einzigen Trade — Gesamtrisiko zählt.

Der Prozess als eigentlicher Edge

Wochenende: COT-Analyse, Watchlist für die kommende Woche erstellen. Unter der Woche: nur noch ausführen. Abends zwischen 20 und 21 Uhr: Handelsplan für den nächsten Tag an die Community schicken — inklusive Einstieg, Stop, Target. Danach keine Änderungen ohne Ankündigung. Die Märkte auf der Watchlist bleiben die ganze Woche fix.

„Analyst bin ich nur am Wochenende. Unter der Woche bin ich einfach nur Trader.”

Der Mensch

as Gespräch hätte nach dem System enden können. Es endete anders.

Bei 1,5 Millionen Dollar ist etwas passiert, das Max nicht kommen sah. Die Wochenschwankungen — minus 64.000, plus 105.000 — fühlten sich plötzlich zu groß an. Er reduzierte das Risiko aggressiv. Auf 1%, dann auf 0,3-0,6%. Der Drawdown wurde kleiner. Das Konto wuchs kaum mehr. Seit zwei Jahren steckt er bei rund 1,5 Millionen fest.

„Ich bin jetzt in den Kapitalschutzmodus gekommen, aggressiv. Stoppmanagement wurde viel aggressiver, Positionsgröße viel kleiner. Und das ist jetzt die schwierigste Phase für mich jetzt drüber zu kommen.”

Was dahintersteckt, beschreibt er offen: Familienvater geworden, zwei Kinder, starker Shift in Richtung Sicherheit. Und ein Effekt, den er nicht erwartet hat: Wer zu viel in den Schutzmodus geht, verliert nicht nur das Trading-Risiko — er verliert auch das emotionale Spektrum im Leben. Die Freude am Sonnenuntergang, den Hunger nach vorne. Es wird flacher.

„Aufgrund dessen, dass man zu stark in die Sicherheit geht, verringert sich das emotionale Spektrum extrem. Das heißt, man wird ein bisschen trockener, als man zuvor war.”

Er arbeitet daran. Jährliche Psychologen-Checks als fester Prozess — analog zu Blutwerten. Den Hoffmann-Prozess (siebentägige intensive Aufarbeitung von Kindheitsprägungen) hat er als tiefgreifendstes Instrument erlebt. EMDR für kleinere Blockaden. Kein Spiritualitäts-Bingo, sondern gezieltes Tooling für mentale Engpässe — mit demselben systematischen Ansatz, mit dem er auch seine Trades analysiert.

Was ihn antreibt heute, ist keine Rendite-Gier mehr. Es ist die Community, das öffentliche Commitment zu 10 Millionen, und das Bewusstsein, dass er für viele Trader zeigt: Rückschläge gehören dazu. Drawdowns sind keine Fehler des Systems — sie sind der Beweis, dass man im Markt ist.

„Das ist mein Erfolgsgeheimnis: dass ich bereit bin, diese Schleifen durchzulaufen und mich da jetzt nicht zerreißen wegen Fehler, die ich gemacht habe.”

Er hat noch keinen “Larry Williams für das Mentale” gefunden — jemanden, der dieselbe Phase mit einem 1,5-Millionen-Konto schon durchlaufen hat und transparent darüber spricht. Das ist, wie er sagt, eine echte Marktlücke. Und vermutlich der ehrlichste Satz dieser ganzen Episode.

Die meisten Anleger jagen Kursbewegungen. André Doerk hat das auch gemacht – bis er gemerkt hat, dass er damit hauptsächlich nervöser, nicht reicher wurde. Heute verwaltet er ein Portfolio, das er sich wie eine Fabrik vorstellt: kein täglicher Blick auf den Marktwert, kein Nervenflattern bei roten Zahlen – nur regelmäßiger, wachsender Cashflow aus Dividenden und Ausschüttungen.

Das klingt einfach. Ist es aber nicht.

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Im Gespräch mit André Doerk

André Doerk ist Investor, Buchautor und Mitgründer der Plattform ShareDeals.de. Er beschäftigt sich seit 1999 – also seit dem Neuen Markt und dem darauffolgenden Crash – mit Kapitalmärkten. Seinen Weg durch Daytrading, Forex, CFDs, Momentum-Strategien und Rohstoffinvestments bis hin zur konsequenten Dividendenstrategie hat er selbst durchlebt. Heute bündelt er diese Erfahrungen in zwei Büchern, einem TikTok-Account und einer wachsenden Community rund um das Thema Einkommensinvestieren.

Was ihn besonders macht: Er ist kein Akademiker, der Theorien vermittelt. Er ist jemand, der jeden Irrweg selbst gegangen ist – und daraus eine klare, persönlich passende Philosophie entwickelt hat.

Kapitel:
00:00:00 - Einleitung: Das System der Dividendenfabrik
00:01:05 - Der psychologische Fehler bei reinen Kursbewegungen
00:08:44 - The Income Factory: Das Depot als reales Unternehmen betrachten ⚡
00:19:12 - Ineffizienzen nutzen: Warum Big Tech keinen Informationsvorsprung bietet
00:30:25 - Small Caps & Hidden Champions: Das Jagdrevier der Privatanleger
00:43:18 - Quantitative Screener-Logik: Kennzahlen abseits der Masse
00:54:10 - Geopolitische Chancen: KGV unter 5 in unentdeckten Märkten
01:08:35 - Risiko-Management & Diversifikation im Cashflow-Depot
01:21:50 - Umgang mit Drawdowns: Warum Dividenden-Investoren im Crash ruhig schlafen ⚡
01:35:12 - Sondersituationen: BDCs, REITs und die Kunst, Renditen einzuloggen
01:46:40 - Zeit- und Freiheitshonorar: Die Eliminierung des Handlungsdrucks
01:56:25 - Das ultimative Gesetz der Altmeister für diszipliniertes Handeln ⚡

Aufnahmedatum: 11. Mai 2026

Die Essenz der Folge

1. Rendite ist Rendite – aber Cashflow macht einen ruhigeren Kopf. Akademisch ist es egal, ob der Return aus Dividenden oder Kursgewinnen kommt. Psychologisch ist es ein Riesenunterschied. André hat gelernt, sein Depot nicht nach Marktwert zu beurteilen, sondern nach dem Einkommen, das es produziert. Wer diese Perspektive verinnerlicht, hört auf, täglich nervös auf Kursausschläge zu reagieren.

2. Dividende als Qualitätsfilter – nicht als Renditeziel. Ein Unternehmen, das seit Jahren stabile oder steigende Dividenden zahlt, muss profitabel sein. Es hat bewiesen, dass das Geschäftsmodell funktioniert. Und es hat ein Management, das diszipliniert wirtschaftet, statt Kapital in fragwürdige Wachstumsabenteuer zu investieren. Der Dividendenfilter eliminiert automatisch einen Großteil des Börsen-Junkfood.

3. Der Privatanleger-Vorteil liegt in der zweiten und dritten Reihe. Auf Meta geben 70 Vollzeitanalysten ihr Bestes. Auf einen kolumbianischen Energieproduzenten schaut fast keiner. André nutzt diese Informationsineffizienz gezielt: Wer in Märkte geht, die kurzfristig aus der Mode sind, findet Dividendenrenditen von 6–8 %, KGVs unter 10 – und kauft dort ein, bevor andere überhaupt hinschauen. Das ist kein Geheimrezept. Es erfordert Disziplin und Überzeugung in die eigene Meinung.

4. Rohstoffe und Dividenden sind kein Widerspruch. Andrés zweites Standbein sind Rohstoffwerte – nicht als Spekulation, sondern als strukturelles Portfolioelement. Superzyklen dauern lange, Angebot reagiert mit enormer Verzögerung. Kupfer, Silber, Uran, Gas: Seine These lautet, dass wir beim Peak noch weit entfernt sind.

5. Krisen sind kein Risiko – sie sind das Fenster. Der Trump-Zollschock 2025 hat Kurse gedrückt. Andrés Reaktion: keine Panik, sondern Watchlist öffnen, bewerten, kaufen. Wer vorher weiß, was er will und zu welchem Preis, kann in zwei bis drei turbulenten Tagen besser agieren als die meisten in einem ruhigen Marktjahr.

6. Strategie schlägt Aktivität – immer. Die größte Herausforderung seiner Strategie: lange gar nichts tun. Und dann, wenn die Chance kommt, nicht zögern. Diese Kombination ist für die meisten Menschen praktisch unlernbar – zu wenig Adrenalin auf der einen Seite, zu viel Druck auf der anderen. André hat das System gebaut, das ihn vor beidem schützt.

7. Selbstreflexion kommt vor Strategie. Bevor man eine Methode wählt: Wie viel Zeit habe ich? Wie viel Risiko kann ich wirklich ertragen – nicht emotional, sondern in einer Crashnacht um drei Uhr? Welches Kapital steht zur Verfügung? Wer diese Fragen nicht ehrlich beantwortet, läuft immer dem nächsten guten Tipp hinterher.

Die Story hinter dem Gast

André Doerk fängt 1999 an. Mitten in der Dotcom-Euphorie. Jeder ist an der Börse, jeder verdient Geld, eine Zeichnung beim Börsengang bringt quasi automatisch Gewinne.

„Man konnte ja damals kein Geld verlieren.”

Zwei Jahre später ist sein erstes Kapital weg. Nicht alles auf einmal – sondern langsam, durch zu viele Entscheidungen, zu viel Aktivität, zu wenig System. Eine kurze Pause, dann der Wiedereinstieg.

Was folgt, ist ein jahrelanges Durchprobieren: Daytrading, Forex, CFDs, Optionsscheine, Momentum-Strategien. Jede Methode ausprobiert, jede für eine Weile überzeugend gefunden.

„Dann habe ich irgendwie gesagt, morgen machst du langfristige Anlage. Habe ich dann auch genau drei Wochen durchgehalten. Dann wurde mir wieder langweilig.”

Der erste längere Halt im Rohstoffbereich. Konferenzen, Vor-Ort-Besuche bei Minen, vorbörsliche Investments in Explorer. Spannend, intensiv – aber auch brutal zeitaufwändig und mit einem Depot, das ständig Achterbahn fährt.

Der eigentliche Wendepunkt kommt nicht durch ein Buch oder einen Mentor, sondern durch Corona. André schaut auf seinen Cashflow während des Börsencrashs. Die Kurse brechen ein. Aber die Dividendeneinnahmen? Weitgehend stabil.

„Wenn ich auf dem Mars gewesen wäre und gar nichts von der Epidemie mitbekommen hätte – was die Dividenden angeht, da wäre die Delle deutlich geringer gewesen.”

Das ist der Moment. Nicht die Strategie wurde erfunden – sie wurde gefühlt. Seit diesem Moment liegt der Großteil des Portfolios konsequent in Dividendentiteln. Die Rohstoffe bleiben – aber als kleineres Standbein, mit klar begrenztem Risiko.

Das System

Anlageuniversum

André fischt bewusst nicht nur in den klassischen Dividendengewässern. Sein Universum umfasst:

• Dividendenaktien weltweit (70–80 % des Portfolios)

• US-amerikanische Vorzugsaktien mit Garantiedividenden (Anleihecharakter, hohe Stabilität)

• Babybonds – börsennotierte Anleihen in kleinen Stückelungen an NYSE/Nasdaq

• Business Development Companies (BDCs)

• REITs und Real Estate Trusts

• Rohstoffaktien als Beimischung

Das ergibt ein Depot von 50–75 Einzelpositionen, dazu regionale ETFs als Bausteine für Märkte, bei denen er keine ausreichende Einzeltitelkenntnis hat.

Die Entscheidungslogik

Einstieg erfolgt rückwärts: Zielrendite definieren (6–7 % Dividende + 3–4 % Wachstum = 10 %+ Total Return), dann prüfen, welche Titel diese Rendite zum aktuellen Kurs liefern und ob sie nachhaltig ist.

Kernfrage beim Kauf: Zahlt mir dieses Unternehmen zum heutigen Kurs diese Rendite? Kann es das in drei bis fünf Jahren noch?

Wenn ja – kaufen. Unabhängig davon, ob morgen die Schlagzeilen rot sind.

KPIs, auf die André schaut:

• KGV (klassische Bewertung)

• Payout Ratio (Ausschüttungsquote muss unter 100 % liegen)

• Cashflow-Stabilität

• Dividendenhistorie: konstant oder wachsend?

• Ausblick: Gibt es Gründe, die zukünftige Zahlung in Frage zu stellen?

Diversifikation als Risikomanagement

Maximal 2 % je Einzelposition. Geografische und sektorale Streuung. Emerging Markets explizit eingebaut – nicht als Spekulation, sondern weil dort die günstigsten Bewertungen und die höchsten Renditen zu finden sind.

„Man landet automatisch in Bereichen, die gerade aus der Mode sind – weil da die Dividenden am günstigsten bewertet sind.”

Märkte, die André 2025/2026 spannend findet:

• Lateinamerika (Brasilien, Kolumbien weiterhin interessant, Bewertungen moderat)

• Polen (sein Lieblingsmarkt in Europa, immer noch wie ein Schwellenland bewertet)

• Rumänien (frühes Stadium, deutliches Aufholpotenzial)

• Japan (institutioneller Druck zu höheren Ausschüttungen wächst)

• Hongkong / selektiv Asien

Bei Rohstoffen: Superzyklen mit langer Halbwertszeit

Der Kern seiner Rohstoffthese: Angebot und Nachfrage reagieren in dieser Industrie extrem langsam aufeinander. Neue Minen brauchen Milliarden Capex und viele Jahre bis zur Produktion. Das erzeugt strukturelle Unterversorgung über Jahre.

Kupfer, Silber, Uran, Gas – André sieht diese Rohstoffe noch weit vom Zyklus-Peak entfernt. Besonders bei Silber: Wenn der aktuelle Preis nachhaltig ist, sind 80 % der Silberproduzenten noch massiv unterbewertet.

Das Aussteigen

Keine Stop-Losses. Kein Verkauf nur wegen Kursbewegungen. Die einzige relevante Frage lautet: Würde ich diese Aktie heute kaufen?

Wenn die Fundamentals stimmen, ist Halten die logische Konsequenz. Wenn die Bewertung zu teuer wird (KGV steigt über 20, Dividendenrendite fällt auf 3 %), oder wenn eine Position im Depot überproportional groß geworden ist – erst dann wird reduziert oder getauscht.

„Wenn du die Aktie bei 10 Euro gemocht hast, musst du sie bei 5 eigentlich lieben. Mein Case ist: wenn die Ausschüttung konstant ist und es keinen Grund gibt, daran zu zweifeln – wäre es ja blöd, bei minus 30 Prozent zu verkaufen.”

Der Mensch

André beschreibt sich selbst als bequemen Anleger. Das ist keine Schwäche – es ist das Fundament seiner Strategie. Er hat früh verstanden, dass er bei hoher Volatilität nervös wird, Disziplin verliert, und dann Fehler macht. Also baute er sich eine Strategie, die diesen Trigger systematisch ausschaltet.

„Ich hasse nichts mehr, als wenn ich mich mit Sachen beschäftigen muss. Also wenn ich fünf Minuten investieren kann – das ist dann meine freie Entscheidung.”

Dieser Satz klingt nach Faulheit. Er ist das Gegenteil. Es steckt ein klares System dahinter: Monitoring automatisieren, Entscheidungslogik scharf definieren, Emotionen aus dem Prozess herausnehmen. Nicht weil Börse ihn nicht interessiert – sondern weil er weiß, dass Emotion und Disziplin selten gut koexistieren.

Was ihn beschäftigt: Das Medien-Dilemma im Finanzbereich. Das Interesse der Anleger ist immer dann am größten, wenn die Messer bereits scharf sind. Die Themen mit dem besten Chance-Risiko-Verhältnis sind genau die, für die sich niemand interessiert. André hat das Problem – hat aber keine Lösung dafür.

Und auf die Frage, was er rückblickend anders gemacht hätte:

„Wenn man neu an der Börse ist, sollte der Fokus zunächst darauf liegen, keine Verluste zu machen. Möglichst wenig Risiko – und dann kommt der Ertrag von alleine. Das hätte ich mir gewünscht, dass mir das irgendjemand mal gesagt hätte.”

Buffetts Regel Nummer eins. Längst bekannt. Und doch – gerade für junge Anleger in einer Welt aus TikTok-Renditeversprechungen – so weit entfernt wie nie.

Die meisten Menschen denken bei „Algorithmen im Markt” an Magie oder Manipulation. Marcel Urban erklärt, warum es in Wirklichkeit eher an Bananen liegt – und warum genau das so brutal ehrlich über die Logik der Finanzmärkte aussagt.

Er überwacht keine Charts. Er liest keine Bilanzen. Er arbeitet mit Millisekunden, Kointegration und Kill-Switches. Und er hat trotzdem noch nie einen davon gebraucht.

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Im Gespräch mit Dirk Siebenhaar

Marcel Urban ist Quantitative Researcher bei Stratbench, einem spezialisierten Arbitrage-Fond. Er begann auf der Trading-Seite – Algorithmenüberwachung, Risikomonitoring, Kill-Switch in Bereitschaft – und wechselte über die Jahre in die Modellentwicklung. Sein Weg dahin war alles andere als linear: Schulzeit in Deutschland, Weihnachtsgeld mit binären Optionen verbrannt, danach vier Jahre als Tourschlagzeuger durch Europa, dann zurück zu Mathe und Informatik. Der erste Job in der Finanzbranche war toxisch, die Lernkurve steil, die Peers oft promoviert.

Was ihn auszeichnet: Er denkt in Systemen, nicht in Kursen. Er handelt privat selbst ETFs. Und er ist einer der wenigen, die erklären können, was hinter dem Vorhang des Hochfrequenzhandels tatsächlich passiert – ohne Buzzword-Bingo.

Kapitel:

Aufnahmedatum: 05. Mai 2026

Die Essenz der Folge

• Arbitrage ist kein Parasitentum – es ist Infrastruktur. Wer ETF-Spreads gegen deren NAV handelt, sorgt dafür, dass Retail-Anleger zu faireren Preisen kaufen können. Eine unbequeme Wahrheit für alle, die „die Algorithmen” pauschal verurteilen.

• Kointegrierung ist das Herzstück. Bevor irgendein Handel stattfindet, prüft Marcel mathematisch (Dickey-Fuller-Test), ob zwei Produkte langfristig in einem stabilen statistischen Verhältnis stehen. Kein Test, kein Trade.

• Mean Reversion klingt simpel, hat aber eine harte Schwachstelle. Wenn zwei Aktien auseinanderlaufen, weil sich fundamental etwas verändert hat – Earnings-Surprise, Branchenumbruch – kommt der Spread nie mehr zurück. Das ist der blinde Fleck der Strategie, und Marcel macht keinen Hehl daraus.

• 40.000 Orders pro Tag, 4.000 Abschlüsse. Das gibt ein realistisches Bild davon, wie selektiv und störanfällig selbst ein gut laufendes Arbitrage-System ist. Signal-to-Noise ist alles.

• Der Mensch ist nicht überflüssig – er ist der Kreativdirektor. KI und Automatisierung übernehmen Execution, Datenaggregation und Signalgenerierung. Aber welche Daten ins Modell fließen, welcher Legostein in das Systemhaus gehört – das ist noch menschliche Arbeit. Und das bleibt es auch.

• Regime-Modelle sind überschätzt. Marcel sagt es selbst: Sie sind kein Signal, sie begleiten Signale. Wer sie als Einstiegspunkt behandelt, missversteht ihre Funktion.

• Keep Calm ist kein Motivationsspruch – es ist Risikomanagement. Overtrades und Overleverage sind die häufigsten Todesursachen im Trading. Das gilt für Retail genauso wie für Institutionelle.

Die Story hinter dem Gast

Mit 16 verliert Marcel beim Schulbörsenspiel. Ärger. Neugier. Erste Berührungspunkte mit binären Optionen mit 17 – Weihnachtsgeld weg, innerhalb einer Woche.

Dann passiert etwas Unerwartetes: Er hört auf mit Finanzen. Komplett. Vier Jahre Tourschlagzeuger, Europa und Welt, kein Bloomberg, kein Chart, kein Spread. Irgendwann reicht es ihm. Er kommt zurück.

Der Film „The Big Short” gibt ihm die Richtung. Er informiert sich, was gebraucht wird. Er studiert Mathe und Informatik. Er macht CFI-Zertifikate. Er arbeitet sich in ein kleines Family Office hinein. Und stellt fest: Das ist noch nicht sein Ding. Zu wenig Substanz, zu wenig Struktur.

Über einen Freund hört er von Quant Research. Er bewirbt sich. Er wird genommen. Und er beschreibt die erste Zeit ehrlich:

„Die meisten meiner Peers und die Leute in der Branche waren deutlich höher qualifiziert als ich. Viele Leute hatten einen PhD in Mathe oder Physik oder Ingenieurswesen und es hat wirklich lang gedauert, bis ich dann dort auch ein bisschen Fuß fassen konnte.”

Was ihn gerettet hat: nicht Überzeugung, sondern Prozess. Der Moment, in dem er merkt, dass er ankommt, ist nicht ein großer P&L-Erfolg. Es ist, als seine Arbeit den Kollegen das Leben einfacher macht. Als sein Legostein ins Haus passt.

Die erste Firma war toxisch, hierarchisch, kalt. Die aktuelle ist das Gegenteil: Ideen werden begrüßt, Fehler erlaubt, Fragen erwartet. Für Marcel ist das kein Nice-to-have. Es ist der entscheidende Unterschied.

„Ich will lernen, aber ich will auch ein bisschen entrepreneurial sein. Ich will auch viel selber mit einbringen und nicht nur auf ein Ding spezialisiert sein.”

Das System

• Asset-Klasse: Ausschließlich hochliquide ETFs. Hauptbedingung: gleicher Index, gleiche Replikationsmethode (physisch gegen physisch, synthetisch gegen synthetisch), gleiche Ausschüttungsart, möglichst gleiche Währung. Microsoft gegen Apple ist schon zu weit weg.

  Der Prozess in Stufen:

  1. Asset Universe aufbauen: ~8.000 ETFs im Roster, davon ein Bruchteil tatsächlich handelbar. Daten aus Bloomberg Terminal und spezialisierten Anbietern: Issuer, Replikationsmethode, Dividendenpolitik, Fees, Währung.

  2. Clustering via Machine Learning: Jedes Merkmal bekommt zunächst gleiches Gewicht. Distanzbasierte Algorithmen identifizieren Cluster ähnlicher ETFs. Die ökonomische Logik dahinter muss der Mensch vorab definieren – die KI lernt Beziehungen, erfindet sie nicht.

  3. Kointegrations-Tests: Dickey-Fuller-Test und weitere prüfen, ob der Spread zwischen zwei ETFs statistisch stationär ist – also um einen Mittelwert oszilliert, ohne zu trennen.

  4. Microstructure-Analyse (Tick-Level): Ist der Spread breit genug, um nach Brokerkosten profitabel zu sein? Strapbench arbeitet mit Roundtrip-Kosten von ca. 1,5–2 Basispunkten (Prime Broker IG Prime). Spreads unter 3–4 Basispunkten fallen damit raus. Die großen Market Maker (Citadel, Jane Street) haben nochmals tiefere Kosten – sie essen den Spread zuerst.

  5. Backtest via Monte Carlo Simulation: Keine einfache Equity-Linie, sondern tausende Realisationen der Equity-Kurve. Wie verhält sich das Portfolio, wenn Fills nur zu 50% kommen? Wenn Slippage steigt? Wenn ein ETF einen Recall auslöst?

  6. Portfolio-Optimierung: 100–200 Spreads gleichzeitig. Maximale Einzelallokation: 5% (aber in der Praxis nie ausgenutzt). Typisch: 0,5–1% pro Spread. Gewichtung nach Stabilität und Backtest-Performance.

  7. Live Trading: ~40.000 Orders täglich, ~4.000 Executions. Haltezeiten: Sekunden bis Minuten. Rebalancing: alle 1–3 Monate.

  Edge: Geschwindigkeit, Kostenstruktur (Prime Broker), Produktdiligence und die Fähigkeit, schnell neue Ineffizienzen zu identifizieren, bevor sie weggeschossen werden – von Regulatoren oder von größeren Playern.

  Regime-Modelle (VIX als einfachstes Beispiel): Unter 15 = niedriges Volatilitätsregime, über 30 = hohes. Aber: Regime-Modelle sind Lagging-Indikatoren. Sie begleiten Signale. Sie sind keine Signale.

  „Ich persönlich finde, dass Regime-Modelle oft zu oft benutzt werden und manchmal auch sehr überbewertet sind.”

Der Mensch

Marcel Urban denkt zuviel. Er sagt es selbst, ohne Entschuldigung.

„Ich persönlich bin jemand, der oft Sachen überdenkt und ein großer Overthinker ist.”

Deshalb handelt er keine Einzelaktien privat. Nicht weil er es nicht könnte – sondern weil er weiß, dass er in einem regelbasierten System besser aufgehoben ist als in einem, das Bauchgefühl erfordert. Das ist eine Aussage mit mehr Selbsterkenntnis als 90% der Trading-Ratgeber da draußen zusammen.

Die Angst, die er beschreibt, ist real: jeden Tag aufwachen und wissen, dass die Ineffizienzen, von denen das Business lebt, morgen weg sein können. Nicht als dramatische Krise, sondern als schleichendes Verschwinden.

„Wenn ich abends ins Bett gehe – wo finde ich quasi die nächste Ineffizienz? Und ist die lang genug da, mir Zeit zu geben, die nächste wieder vorzubereiten?”

Wie geht er damit um? Er hört Musik. Er läuft. Er baut Toy-Modelle für Ideen, die noch nicht ausgereift sind. Er schreibt LinkedIn-Anfragen an Leute, die einen Fehler im Kommentar eines Instagram-Reels entdeckt haben. Er macht diesen Podcast – das erste Mal auf Deutsch über seine Arbeit gesprochen.

Was er nicht macht: sich auf Erfolgen ausruhen. Die Markteffizienz wartet nicht.

„Es ist unheimlich einfach, kompliziert zu reden. Aber wenn man es dann mal runterbrechen muss, ist es unheimlich, unheimlich schwer.”

Das gilt für Märkte. Und für alles andere auch.

Ich habe für mein Geld gearbeitet, da muss es jetzt nicht auch für mich arbeiten.

Jahrelang war dieser Satz die Ausrede von Dirk Siebenhaar, um sich nicht mit Geldanlage zu beschäftigen. Heute führt er öffentliche Musterdepots, die den Welt-ETF in der Performance fast verdoppeln.

Im Gespräch mit Dirk Siebenhaar wird klar: Erfolg ist kein Zufallsprodukt aus Indikatoren, sondern das Ergebnis eines gnadenlosen Prozesses gegen das eigene Ego.

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Im Gespräch mit Dirk Siebenhaar

Dirk Siebenhaar ist der „TraderMacher“ und Analyst bei Stock3. Ursprünglich aus der Kreativ-Direktion der Werbewelt (Edeka, VW, IKEA), brachte er 2018 die Neugier und den Perfektionismus eines Quereinsteigers an die Märkte. Er ist kein Theoretiker; er dokumentiert seine Trades seit Jahren öffentlich und liefert damit eine Transparenz, die in der Branche selten ist.

Kapitel:
00:00:00 - Einleitung: So schlägt Dirk Siebenhaar den MSCI World
00:08:45 - Vom Stock3-User zum Top-Trader: Die Macht der Transparenz ⚡
00:18:20 - Das Fundament: Strategie-Entwicklung und technisches Setup
00:32:10 - Marktrauschen vs. Relevanz: Wie man echte Signale erkennt
00:47:55 - Risiko-Management: Die Kunst, Verluste konsequent zu begrenzen
01:05:30 - Sektor-Rotation & Momentum: Wo Dirk aktuell Chancen sieht
01:18:15 - Der Kampf mit dem Ego: Psychologische Hürden im Live-Trading
01:35:40 - Warum ein öffentliches Musterdepot die Performance steigert
01:52:20 - Drawdown-Management: Die mentale Stärke in Korrekturphasen ⚡
02:05:10 - Kontinuität als Schlüssel: Dirks langfristiger Ausblick
02:21:58 - Das Anthony Hopkins Prinzip: „Was ein Mann kann...“ ⚡

Aufnahmedatum: 06. Mai 2026

Die Essenz der Folge

• Performance kommt durch Schmerz: Wer nicht bereit ist, Verluste als Lehrgeld zu akzeptieren (wie Dirks 7.000 € Startverlust), wird nie die emotionale Härte für den Markt entwickeln.

• Strategie-Völlerei vermeiden: Es gibt keinen magischen Indikator. Die erfolgreichsten US-Champions nutzen fast ausschließlich Preisaktionen, Volumen und gleitende Durchschnitte.

• Das System schlägt das Talent: Dirk performte mit seinem Musterdepot besser als privat, weil er im Schaufenster gezwungen war, seine eigenen Regeln (wie 20% Positionsgröße bei Ausbruch) sklavisch einzuhalten.

• Progressive Exposure: Kaufe dich in Positionen ein. Starte klein (z.B. 4%) und erhöhe erst, wenn die Position im Plus ist.

• Eliminiere das Rauschen: Erfolg bedeutet, 90% der Marktnachrichten und „Experten-Tipps“ zu ignorieren und sich auf den eigenen Scan zu verlassen.

• Visuelle Meisterschaft: Ein Trader muss lernen, Chart-Pattern (wie das VCP von Minervini) nicht nur zu kennen, sondern im Schlaf zu erkennen.

Die Story hinter dem Gast

Dirks Weg begann spät, erst 2018, über ein simples Börsenspiel in einer Zeitschrift. Sein erster echter Trade? Eine einzige Adobe-Aktie. Der Wendepunkt war schmerzhaft: Kurz vor Weihnachten 2018 realisierte er voller Angst 7.000 € Verlust und räumte sein Depot leer. Doch anstatt aufzugeben, kehrte er im Januar mit kühlem Kopf zurück – überzeugt davon, dass sein Konzept der „Longline-Aktien“ (Qualitätswerte wie Microsoft oder Nvidia) grundsätzlich richtig war.

Das System

• Assets: Fokus auf US-Titel und liquide deutsche Nebenwerte.

• Strategie: Ausbruchs- und Trend-Trading (Swing Trading). Er sucht nach Aktien mit hoher Relative Strength und Volatility Contraction Pattern (VCP).

• Edge: Der Wechsel vom Tages- in den Stundenchart für den optimalen Einstieg, um Stopps enger setzen zu können.

• Risikomanagement: „Ich lasse keine Verluste zu.“ Positionen, die 5% ins Minus drehen, fliegen gnadenlos raus. Das Depot muss „grün“ aussehen.

Der Mensch

Trotz des Erfolgs bleibt der Kampf gegen das eigene Ego. Dirk gibt offen zu, dass er privat manchmal Regeln bricht (z.B. bei Palantir gegen das System eingestiegen), während er im öffentlichen Depot diszipliniert bleibt.

Was ein Mann kann, kann auch ein anderer Mann.

Dieser Satz von Anthony Hopkins klebt an seinem Bildschirm. Er erinnert ihn daran, dass Trading ein Handwerk ist, das jeder lernen kann – wenn er bereit ist, die psychologischen Hürden zu überwinden und die notwendige Zeit zu investieren.

Wie wird man eigentlich Trading-Weltmeister? Robin Kömel hat die WM 2025 mit einer Rendite von +183 % gewonnen und zeigt uns heute, warum eine glasklare Statistik der einzige Weg zum dauerhaften Erfolg ist.

In dieser detaillierten Analyse untersuchen wir die präzise Rohstoff-Strategie von Robin Kömel, die auf den institutionellen Daten des COT-Reports basiert. Er gewährt uns umfassende Einblicke in sein computergestütztes Backtesting-System, mit dem er über 100.000 Strategie-Permutationen prüft, um eine echte statistische Edge am Terminmarkt zu finden. Ein unverzichtbares Gespräch für alle, die verstehen wollen, wie professionelles Risiko-Management und Positionsgrößenbestimmung jenseits von Standard-Indikatoren wirklich funktionieren.

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Im Gespräch mit Robin Kömel

Robin Kömel ist der Geschäftsführer von Suricate Trading, einem Team aus Tradern, die mit einem programmierten Regelwerk Rohstoffe handeln. Er ist kein klassischer „Finanz-Guru“, sondern ein Systematiker. Als ehemaliger IT-Berater für Banken hat er verstanden, dass Daten keine Meinungen haben. Sein Ansatz: Rohstoff-Futures, basierend auf dem COT-Report, kombiniert mit einer unnachgiebigen statistischen Validierung. Er hat das geschafft, was Tausende versuchen: In einem Jahr mit Echtgeld eine Performance von +183 % zu erzielen und sich damit den Weltmeistertitel zu sichern.

Im Gespräch mit Robin Kömel, dem Gewinner der World Cup Championship of Futures Trading® 2024/2025.

00:00:00 - Einleitung: Als Trading-Weltmeister komplexe Märkte schlagen
00:03:05 - Futures-Trading erklärt: Terminkontrakte und Rohstoff-Vorteile
00:07:24 - Vom Programmierer zum Profi-Trader: Robins Werdegang
00:18:30 - System-Rekonstruktion: Wie aus Notizen eine Weltmeister-Strategie wurde
00:23:19 - Psychologie im Drawdown: Warum Statistik gegen Angst hilft
00:29:06 - Markt-Edge Rohstoffe: Warum Commodity-Trading vorhersehbarer ist
00:35:08 - Deep Dive: Der COT-Report (Commitments of Traders) für Profis ⚡
00:45:13 - Fortgeschrittenes Positionsmanagement: Das Open Interest nutzen
00:50:17 - Dynamisches Risiko-Management statt starrer Prozent-Regeln
00:56:07 - Professionelles Backtesting: Warum Excel langfristig nicht ausreicht
00:59:16 - 100.000 Strategie-Permutationen: Die Macht der Automatisierung ⚡
01:06:51 - Eigene Charting-Software: Warum Standard-Tools oft versagen
01:29:00 - Performance-Zahlen: Trefferquoten und Erwartungswerte im Detail
01:44:43 - Der Weg zum Sieg: Die entscheidenden Wochen der WM 2025 ⚡
02:14:43 - Das wichtigste Wort für jeden Trader: Regelwerk

Aufnahmedatum: 22. April 2026

Die Essenz der Folge

• Regelwerk schlägt Intuition: Trading ist ein Handwerk der Reproduzierbarkeit. Wer von seinem Plan abweicht, betreibt Glücksspiel, kein Business.

• Der COT-Report als Nordstern: Die Positionierung der „Commercials“ (Hedger) ist der einzige Insider-Vorteil, den Privatanleger legal nutzen können.

• Backtesting ist Pflicht, nicht Kür: Robin hat über 100.000 Strategien automatisiert getestet. Nur wer die historische Wahrscheinlichkeit kennt, überlebt den nächsten Drawdown mental.

• Positionsmanagement ist der wahre Hebel: Nicht der Einstieg macht den Weltmeister, sondern die Entscheidung, wann ein Gewinner groß genug ist und wann ein Verlierer gehen muss.

• Einfachheit gewinnt: Sein WM-System basierte auf klaren Mustern in Rohstoffen (z.B. Weizen, Sojabohnen), nicht auf komplexen KI-Modellen.

• Trading ist ein Teamsport: Der Austausch mit Gleichgesinnten verhindert die „Ego-Falle“ und hilft, in schwierigen Phasen objektiv zu bleiben.

Die Story hinter dem Gast

Robin Kömels Weg zum Weltmeister ist keine geradlinige Erfolgsgeschichte, sondern das Resultat einer schmerzhaften Zäsur. Ursprünglich aus der IT-Welt kommend, teilte er die Leidenschaft für die Märkte mit seinem Bruder. Dessen plötzlicher Tod wurde zum Wendepunkt: Robin übernahm das Erbe, verfeinerte die gemeinsamen Ansätze und professionalisierte das System bis zur Perfektion.

Vom „Nebenbei-Trader“ zum Vollprofi war es ein Weg der zehntausenden Stunden vor den Charts. Die Teilnahme an der Trading-WM war schließlich der ultimative Test – nicht für das System, sondern für seine eigene Disziplin unter den Augen der Weltöffentlichkeit.

Das Wichtigste ist das Regelwerk. Man muss es auf ein einziges Wort reduzieren können: Disziplin.

Das System

Robin handelt primär Futures auf Rohstoffe und Indizes. Sein Edge liegt in der Kombination aus fundamentalen Daten (COT-Daten) und technischem Timing.

• Strategie: Er sucht nach Extrempositionierungen der großen Marktteilnehmer. Wenn die Produzenten und Abnehmer (Commercials) massiv gegen den Trend wetten, entsteht ein Ungleichgewicht, das er mit einem festen technischen Regelwerk ausbeutet.

• Entscheidungslogik: Ein Trade wird nur ausgeführt, wenn Statistik, Saisonalität und das aktuelle Preis-Momentum konvergieren.

• Risiko: Während der WM war das Risiko bewusst höher skaliert, im privaten Handel steht der Kapitalerhalt an erster Stelle. Jede Position wird durch ein striktes Stop-Loss-Management geschützt.

Der Mensch

Hinter den 183 % Rendite steht ein Mensch, der gelernt hat, seine Emotionen vom Orderbutton zu trennen. Robin spricht offen über die „Zitterpartien“ während der WM – die Nächte, in denen man die Equity-Kurve stündlich prüft. Der Umgang mit Verlusten ist für ihn rein technisch: Ein Stop-Loss ist kein Scheitern, sondern eine Betriebsausgabe. Sein größter Kampf war nicht der gegen den Markt, sondern der gegen die Versuchung, „einfach mal was anderes“ zu probieren, wenn es langweilig wurde.

Wenn man anfängt, Trades zu machen, die keinen Sinn ergeben, nur um im Markt zu sein, hat man schon verloren.

Warum du als Trader scheiterst, obwohl deine Strategie gut ist: „Ich trade nur dann, wenn nichts von mir es will.“ Erfahre in diesem Deep Dive, warum dein innerer Gambler dich sabotiert und wie du ein System gegen dich selbst baust.

In dieser Folge spreche ich mit Gregor Labahn, der als institutioneller Händler Milliarden für Schwergewichte wie die UBS und Berenberg bewegt hat. Gregor erklärt, warum Erfolg an der Börse zu 90 % aus mentaler Einstellung besteht und warum die meisten Trader dennoch ihre Zeit mit der Suche nach dem „Heiligen Gral“ bei Einstiegssignalen verschwenden. Er stellt sein MOMA-System vor – eine Methode für echte Konsistenz, die auf den Säulen „Me“, „Operations“, „Markets“ und „Account“ basiert. Wir tauchen tief in die Psychologie der A-, B- und C-Versionen eines Traders ein und analysieren, wie man durch striktes Risk-Management und Position Sizing langfristig überlebt.

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Im Gespräch mit Gregor Labahn

Gregor Labahn ist die Antithese zum schrillen Trading-Coach. Mit Jahrzehnten an Erfahrung im institutionellen Sektor – vom Parketthandel an der Börse Düsseldorf bis zum Market Making für Großbanken – bringt er eine Nüchternheit mit, die in der Branche selten ist. Er hat gesehen, wie Profis wirklich arbeiten: Nicht durch Magie, sondern durch „verbessernde Systeme“, die menschliche Fehler konsequent auspreisen.

00:00:00 - Einleitung: Warum dein Wille dich beim Trading blockiert
00:05:12 - Institutionelle Expertise: Von der UBS zum Berenberg Trading-Desk
00:10:45 - Die 90/10-Regel: Warum Mindset wichtiger ist als Einstiegssignale ⚡
00:18:30 - Das MOMA-System: Eine ganzheitliche Struktur für professionelle Trader
00:24:15 - Der Faktor “Me”: Psychologische Disziplin und Selbstmanagement
00:31:50 - Operations & Markets: Prozesse optimieren und Kanten im Markt finden
00:39:05 - Risiko-Management & Account-Größe: So überlebst du Drawdown-Phasen
00:46:22 - Der Kampf gegen das Ego: Handeln gegen die eigene Intuition ⚡
00:54:10 - Position Sizing: Die mathematische Realität hinter profitablen Strategien
01:02:45 - A-, B- und C-Versionen: Die Professionalisierung deiner Performance
01:10:15 - Risk Multiples: Warum du im Prozess statt in Gewinnen denken musst ⚡
01:18:35 - Fazit: Der Weg zur dauerhaften Konsistenz als Profi-Trader

Aufnahmedatum: 17. April 2026

Die Essenz der Folge

• Die 90%-Regel: Erfolg ist Kopfsache. Das ist kein Kalenderspruch, sondern eine statistische Notwendigkeit. Ohne mentale Kontrolle wird jeder statistische Edge durch einen einzigen emotionalen Moment vernichtet.

• Das A-B-C-Selbst: Professionelles Trading bedeutet, zu erkennen, in welchem Modus man agiert. Die „C-Version“ ist der zerstörerische Gambler – ihn zu identifizieren und zu stoppen, ist die wichtigste Aufgabe eines Traders.

• MOMA-System: Gregors Methode zur täglichen Selbstanalyse und Prozesskontrolle.

• Institutionelle Entzauberung: Großbanken haben keine „geheimen Indikatoren“. Sie haben Prozesse, die den Einzelnen davor schützen, dumme Entscheidungen zu treffen.

• Verantwortung ist absolut: Wer dem Markt, dem Broker oder dem Algorithmus die Schuld gibt, delegiert seine Macht und wird niemals profitabel.

• Das Paradoxon des Wollens: Wer am Markt etwas „erzwingen“ will, hat bereits verloren. Profit entsteht aus der Akzeptanz dessen, was ist, nicht aus dem Wunsch nach dem, was sein sollte.

Ich trade nur dann, wenn nichts von mir es will.

Die Story hinter dem Gast

Vom hektischen Parkett der Börse Düsseldorf bis in die klimatisierten Trading-Desks der UBS: Gregors Weg ist geprägt von der Beobachtung menschlicher Fehlbarkeit. Ein zentraler Wendepunkt war die Erkenntnis, dass institutionelle Performance oft „verklärt“ wird. Er sah, dass Erfolg dort entsteht, wo Emotionen durch Kriterien ersetzt werden. Sein tiefster Einblick? Dass selbst gestandene Profis gegen den inneren „Gempler“ kämpfen, der genau dann auftaucht, wenn man sich seiner Sache zu sicher ist.

Das System

Gregors Ansatz ist radikal prozessorientiert. Sein MOMA-System dient als Filter gegen die eigene Subjektivität.

• Edge: Er liegt nicht im Einstieg, sondern in der Fähigkeit, sich bei Fehlern nicht selbst zu belügen.

• Entscheidungslogik: Handeln findet nur statt, wenn die objektiven Kriterien erfüllt sind – ohne emotionale Beteiligung.

• Risiko: Risiko wird nicht nur in Zahlen gemessen, sondern im mentalen Verschleiß. Wer emotional „investiert“ ist, kann kein Risiko managen.

Vielleicht gerade wenn du in einer Position bist, sagt er [der Gambler] sich so ... okay, weißt was, heute machen wir doppelt so viel.

Der Mensch: Die Kontrolle des „Gamblers”

Gregor macht keinen Hehl daraus, dass Trading ein einsames, oft schmerzhaftes Geschäft der Selbsterkenntnis ist. Er thematisiert die Zweifel und die Gier, die jeden Marktteilnehmer begleiten. Die wahre Kunst ist für ihn nicht die Abwesenheit von Gefühlen, sondern der Aufbau eines Systems, das greift, bevor das Ego den „Sell“-Button ignoriert.

Was bedeutet Performance? Sind diese Institutionen so aufgebaut, dass sie verbessernde Systeme sind?

Paul Pleus ist ein Schwergewicht an Erfahrung. Als ehemaliger Direktor bei der Citibank und gelernter Controller bringt er eine institutionelle Sichtweise in den Retail-Markt. Seine Reise begann mit handgezeichneten Charts auf Millimeterpapier und mündet heute in einem datengetriebenen Ansatz, der vor allem eines im Fokus hat: Die Begrenzung der Volatilität bei gleichzeitiger Maximierung der Upside. Die Wertentwicklung von +79,7% beziehen sich laut wikifolio-Webseite auf das wikifolio „PPinvest Low Vola*“ im Zeitraum vom 02.01.2024 bis 20.04.2026.

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Im Gespräch mit Paul Pleus

Die meisten Trader scheitern nicht an der Analyse, sondern an ihrer eigenen Biografie. Paul Pleus hat das Gegenteil getan: Er hat seine 40-jährige Erfahrung und seine Herkunft aus dem Controlling in ein unbestechliches System gegossen, das selbst nach dem Totalverlust seines digitalen Archivs stärker zurückkam als je zuvor. Wer verstehen will, wie man Nebenwerte in Kanada und den USA ohne emotionalen Bias handelt, muss hier anfangen.

Kapitel:

00:00:00 - Einleitung: +79,7% Rendite durch das 40-Jahre-Börsensystem
00:01:54 - Performance vs. Volatilität: Wie man Überrendite stabilisiert
00:03:03 - Lektionen aus der Dotcom-Blase & Finanzkrise ⚡
00:08:14 - Vom Millimeterpapier zum Algorithmus: Die Evolution des Tradings
00:10:27 - Die Controller-Mentalität: Fundamentalanalyse statt Glücksspiel
00:16:33 - Headhunting & Börse: Parallelen in der Informationsbewertung
00:25:05 - Das Problem der Compliance: Trading im institutionellen Umfeld
00:36:45 - Der Wendepunkt: Warum 20 Jahre Systemarbeit gelöscht werden mussten ⚡
00:41:36 - Das Scoring-Modell: Die Symbiose aus Fundamentaldaten & Momentum
01:03:09 - Saisonalität im Momentum: Die Gewichtung im Jahresverlauf
01:10:00 - Risiko-Management: Das 3-Schritte-System zur Marktpositionierung
01:18:05 - Nischen-Edge: Warum Nebenwerte (Small Caps) die höchsten Chancen bieten ⚡
01:31:30 - Rohstoffe & Währungen: Diversifikation außerhalb der Aktienmärkte
01:50:34 - Low-Vola Strategie: Wie man Drawdowns effektiv abfedert
02:05:13 - Fazit: Der Realitätscheck für angehende Profi-Trader

Aufnahmedatum: 20. April 2026

Die Essenz der Folge

• Das 6-Jahres-Scoring: Pleus betrachtet 3 Jahre Historie, das aktuelle Jahr und 2 Jahre Forecast. Diese Langfristigkeit filtert Eintagsfliegen konsequent aus.

• Fakten-Treue: „Ich brauche fundamentale Daten [...] für mich sind das die Fakten. Und die Fakten lügen nicht.“ – Das System steht über der Meinung.

• Asymmetrie verstehen: Eine Aktie kann nur 100% verlieren, aber über 1000% gewinnen. Dieser mathematische Vorteil ist der Kern seines Gewinn-Managements.

• Nachkaufen statt Verkaufen: Er kauft oft nach einer Verdopplung weiter zu, wenn das fundamentale Potenzial (Tenbagger-Chance) noch nicht ausgeschöpft ist.

• Selektion: Konzentration auf ca. 25 Werte (Top-75% des Portfolios), primär Nebenwerte aus Kanada, USA und Europa.

• Branchen-Hygiene: Konsequentes Meiden von Biotech-Werten aufgrund mangelnder Kalkulierbarkeit des Totalverlust-Risikos.

Die Story hinter dem Gast

Paul Pleus hat die Evolution des Marktes miterlebt – vom Handelsblatt-Studium bis zum High-Frequency-Trading.

Ich weiß noch, dass ich am Anfang immer das Handelsblatt gekauft habe und dann auf Millimeterpapier die Charts gezeichnet habe. [...] Aber das musste selber gemalt werden, so ein Chart.

Der prägendste Moment war jedoch nicht ein Marktcrash, sondern ein technischer Fehler: Er löschte versehentlich seine gesamte Excel-Datenbank, in die 20 Jahre Arbeit geflossen waren. Dieser erzwungene Neuanfang führte zur Entwicklung eines noch effizienteren, moderneren Systems in Google Sheets, das heute die Basis für sein 20-Millionen-Wikifolio bildet.

Das System

Pauls Edge liegt in der „Low-Vola-Execution“. Er sucht nicht den schnellen Zock, sondern die stetige Kurve.

• Strategie: Kombination aus fundamentalem Bottom-Up-Scoring und technischer Trendfolge. Er nutzt Kennzahlen wie KGV, Dividendenrendite und EBITDA-Wachstum.

• Märkte: Starker Fokus auf Nordamerika und Europa, da hier die Datenqualität für sein Modell am höchsten ist.

• Entscheidungslogik: Ein Wert muss im Scoring-Modell eine Mindestpunktzahl erreichen. Emotionale Käufe sind durch das „Excel-Schema“ ausgeschlossen.

• Risiko: „Ich versuche abzufedern, wenn es nach unten geht.“ – Durch gezielte Cash-Quoten und Diversifikation innerhalb seines Systems balanciert er das Long-Only-Risiko aus.

Der Mensch: Die Kontrolle des „Gamblers”

Trotz seiner Erfolge ist Pleus von einer tiefen Rationalität geprägt. Er sieht sich selbst primär als Verwalter von Logik. Seine größte Stärke ist die Fähigkeit, Gewinner laufen zu lassen, auch wenn das Ego zum Verkauf rät.

Eigentlich sage ich mir, ich will keine Emotionen und was in meinem Auswahlprozess dabei haben, sondern gehe rein nach meinem Schema vor, nach meinen Zahlen.

Sein Mindset ist auf die großen Zyklen ausgerichtet. Er hat den Dotcom-Crash überstanden, indem er lernte, dass der Markt irrational sein kann, aber die Bilanz am Ende immer gewinnt.

Die Chancen sehen, ganz sicher nicht das Risiko ausblenden. Man muss schon sehen, das ist nach oben offen. Ich hatte schon einen Tenbagger gehabt. Das ist ein Gefühl... 1000 Prozent gewinnt.

Sein Weg vom 16-jährigen Anfänger im Demokonto bis zum Profi-Händler ist das beste Beispiel dafür, dass nachhaltiger Erfolg an der Börse kein Zufall, sondern ein jahrelanger Prozess ist.

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Im Gespräch mit Maximilian Robl

Maximilian Robl ist das Gegenbeispiel zum klassischen "Chart-Astrologen". Als studierter Informatiker bringt er eine analytische Strenge in den Handel, die in der Branche selten ist. Er sucht nicht nach dem "Heiligen Gral" im Chart, sondern nach dem Zusammenspiel zwischen logischen Systemen und dem unberechenbaren Rauschen der Geopolitik.

00:00:00 – Informatik vs. Börse: Warum 1+1 nicht immer 2 ist
00:18:45 – Der Weg vom Demokonto zum institutionellen Handel
00:42:10 – Asset-Check: Aktien, Anleihen & die Rolle von ETFs
01:05:30 – KI & Datenanalyse: Wie Profis Systeme validieren
01:32:15 – Kryptowährungen und die Suche nach echter Marktlogik
01:58:20 – Risikomanagement und der Umgang mit Drawdowns
02:15:40 – Psychologie: Warum Erfolg an der Börse 10 Jahre dauert

Aufnahmedatum: 10. April 2026

Die Essenz der Folge

• Informatik vs. Börse: In der IT ist 1+1 immer 2. An der Börse kann das Ergebnis 0,5 oder 1,5 sein – der Weg zum Ziel ist volatil und von Zufall geprägt.

• Die 10-Jahres-Regel: Es gibt keinen “Overnight Success”. Wer professionell handeln will, muss bereit sein, ein Jahrzehnt in seine Ausbildung zu investieren.

• Abhängigkeit tötet Performance: Wer unter Druck handeln muss, um die Miete zu bezahlen, hat bereits verloren. Emotionale Distanz entsteht durch diversifizierte Einkommensströme.

• KI als Werkzeug, nicht als Heilsbringer: Algorithmen können Daten schneller verarbeiten, aber sie ersetzen nicht das Verständnis für das übergeordnete Marktsentiment.

• Einfachheit gewinnt: Die besten Systeme sind oft die, die trotz (oder gerade wegen) der Komplexität der Daten einen klaren, ausführbaren Kern behalten.

Die Story hinter dem Gast

Maximilian Robl kommt aus einer Welt der Nullen und Einsen. Der Wendepunkt kam mit der Erkenntnis, dass technisches Wissen allein an der Börse nicht reicht. Der Übergang vom Informatikstudenten zum professionellen Trader war kein linearer Aufstieg, sondern ein Prozess des Erlernens: Er musste akzeptieren, dass der "gleiche Input" an den Märkten eben nicht immer zum "gleichen Output" führt. Diese Demut vor dem Zufall ist heute sein größter Edge.

Das System

Maximilian betrachtet die Märkte durch die Brille der Datenlogik.

Die Strategie: Sein Ansatz basiert auf der Symbiose von Informatik und Finanzmarktanalyse. Während viele Trader sich in Indikatoren verlieren, fokussiert er sich auf die Validität von Datenströmen. Ein System ist für ihn nur dann stabil, wenn es auch Phasen des “Rauschens” (Geopolitik, News-Spikes) übersteht, ohne die Logik zu korrumpieren.

Risikomanagement: Sein wichtigster Schutzmechanismus ist nicht nur ein Stop-Loss im Chart, sondern die finanzielle Unabhängigkeit vom Trading-Profit. Er plädiert massiv dafür, sich mehrere Zahlungsströme aufzubauen.

Wenn man aktuell Börsengewinne gebrauchen könnte, weil der Markt nichts hergibt, dann aber aus Druck handelt – das gibt immer einen Verlust.

Der Mensch

Hinter den Algorithmen steht ein Trader, der verstanden hat, dass Psychologie die Hardware ist, auf der die Software (die Strategie) läuft. Maximilian ist ehrlich genug zuzugeben, dass Druck der größte Performance-Killer ist. Sein Umgang mit Verlusten ist deshalb systemisch: Er minimiert das tägliche Risiko für seinen Lifestyle (Miete, Essen), um an den Bildschirmen völlig frei entscheiden zu können.

Seine wichtigste Erinnerung klebt als Zitat an seinem Monitor:

It takes 10 years to become an overnight success.

Vom Insider-Blick in der Landesbank direkt ins Auge des Sturms der Finanzkrise 2008: David Pieper hat als institutioneller Analyst miterlebt, wie sicher geglaubte Modelle pulverisiert wurden – und daraus ein unerschütterliches System für den privaten Handel geformt. Mit über 25 Jahren Markterfahrung zeigt er heute, warum technische Analyse die Basis ist, um Angebot und Nachfrage objektiv zu lesen und darauf basierend hochprofitable Optionsstrategien umzusetzen.

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Im Gespräch mit David Pieper

David Pieper ist Finanzanalyst, Trader und Kopf hinter der ezzy App. Er blickt auf über zwei Jahrzehnte Börsenerfahrung zurück – vom Neuen Markt über die Finanzkrise bis hin zur heutigen KI-Rallye. Er verbindet die analytische Tiefe eines Profi-Analysten mit der pragmatischen Disziplin eines Stillhalters.

00:00:00 – Der Insider-Blick: Als Analyst im Auge des Sturms 2008
00:15:20 – Die Grenzen der Fundamentalanalyse & der Switch zur Technik
00:32:45 – US-Aktienmarkt: Warum die Vogelperspektive über Erfolg entscheidet
00:52:10 – Trading-Instrumente im Check: Von Einzelaktien zu Indizes
01:10:15 – Futures & Hebel: Professionelles Risikomanagement in der Praxis
01:35:40 – Die Welt der Optionen: Warum das Stillhaltergeschäft überlegen ist
01:58:15 – Zeitwertschmelze & Wahrscheinlichkeiten als Renditebringer
02:18:30 – Overconfidence & Marktpsychologie: Lehren aus 25 Jahren Börse
02:34:00 – Das Schlusswort: Optimismus als einziger Weg zur Rendite

Aufnahmedatum: 08. April 2026

Die Essenz der Folge

• Der Preis ist die Wahrheit: Fundamentaldaten erklären das „Warum“ von gestern, aber der Chart zeigt das „Was“ von heute. Wer gegen den Preis kämpft, verliert.

• Analysten-Reports sind keine Prognosen: Große Banken werden niemals den Kollaps des Systems vorhersagen. Ihre Reports dienen dem Kundengeschäft, nicht deinem Risikomanagement.

• Day Trading ist die Endgegner-Stufe: Ohne eiserne Disziplin und tausende Stunden Arbeit ist es der schnellste Weg zur Kontokündigung. Die Zeit läuft im Intraday-Handel immer gegen dich.

• Mechanik schlägt Intuition: Erfolgreiches Trading braucht Wiederholbarkeit. Wer jeden Tag neu „fühlen“ muss, wo der Markt hingeht, wird emotional zerrieben.

• Optionen als Einkommensstrom: Stillhalter-Strategien ermöglichen Renditen in Seitwärtsphasen und bieten ein statistisches Polster, das reine Aktien-Investments nicht haben.

• Risikomanagement ist dein einziger Job: Der Markt schuldet dir nichts. Deine einzige Aufgabe ist es, dein Kapital so zu schützen, dass du morgen noch mitspielen kannst.

Die Story hinter dem Gast

David Pieper begann seine Reise 1998, mitten im Goldrausch des Neuen Marktes. „Jeder, der Geld reingeschmissen hat, konnte nichts anderes außer Geld gewinnen“, erinnert er sich an die Zeit der WAP-Handys und Kurs-Explosionen. Doch der erste Totalverlust mit einem wertlosen Börsenmantel (Eskom) war die nötige Lektion, um vom „Lotto-Spieler“ zum Analysten zu werden.

Sein prägendster Moment: Der Wechsel in die Research-Abteilung einer Landesbank kurz vor 2008. Er sah die Risse im System (Countrywide Financial) schon früh, lernte aber auch, warum offizielle Banken-Reports die Wahrheit oft in diplomatische Szenarien verpacken müssen. Diese Diskrepanz zwischen öffentlicher Meinung und Marktrealität formte sein heutiges System.

Das System

Davids Ansatz ist eine Absage an die „Religionskriege“ der Finanzwelt. Während Fundamentalanalyse den „fairen Wert“ sucht, fokussiert er sich auf den Preis – denn nur dieser wird mit Kapital unterlegt.

Die Strategie-Bausteine:

1. Technische Analyse als Filter: Nutzung von klaren Levels und Trends (z.B. nach John Murphy), um den „Noise“ der Nachrichten auszublenden.

2. Futures & Optionen: Handel an regulierten Börsen statt in „virtuellen Sandkästen“ wie CFDs.

3. Optionen für den Cashflow: Als Stillhalter (Verkauf von Puts/Spreads) nutzt er den Zeitwertverfall. Das Ziel ist „Active Income“, kein passives Abwarten.

4. Backtesting: Keine Strategie geht live, ohne vorher quantitativ geprüft worden zu sein. Heute ist das dank Tools einfacher denn je – ein Privileg, das David vor 25 Jahren schmerzlich vermisste.

Die Optimisten sind langfristig die Gewinner und die Weltuntergangspropheten klingen intelligent, machen aber keine Rendite.

Der Mensch

Für David ist der größte Feind des Traders das eigene Ego – insbesondere „Overconfidence“. Wer glaubt, den „Löffel der Weisheit gefressen“ zu haben, bekommt vom Markt postwendend die Lektion erteilt.

Trading ist für ihn ein einsames, aber intellektuell motivierendes Geschäft, das 100 % ehrliches Feedback liefert:

Du siehst deine Skills langfristig eins zu eins in deinem Depot.

Er hat gelernt, dass Verluste zum Business gehören wie die Miete zum Ladenlokal. Wer bei 6 % Korrektur schlaflose Nächte bekommt, hat kein Marktproblem, sondern ein Positionsgrößen-Problem.

Manuel Stier erklärt in diesem Gespräch erstmals überhaupt öffentlich, wie die internen Mechanismen eines Milliarden-Handelshauses wirklich funktionieren. Als Experte für physische Edelmetalle erklärt er präzise, warum der Goldhandel für Profis kein spekulatives Preis-Wagnis, sondern ein hochkomplexes System aus Risikomanagement und Neutralität ist.

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Im Gespräch mit Manuel Stier

Manuel Stier ist seit sechs Jahren bei philoro Edelmetalle tätig und verantwortet dort den gruppenübergreifenden Handel. Was ihn besonders macht: Er ist kein klassischer Banker, sondern kommt aus dem Management und der Landwirtschaft – ein Hintergrund, der ihm einen extrem pragmatischen Blick auf Sachwerte und Zyklen verleiht.

In seiner Rolle als Deputy Group Head of Trading bei philoro Edelmetalle in Leipzig übernimmt Manuel Stier die fachliche Führung des Handels-Teams. Er stellt einen reibungslosen Ablauf des operativen Geschäfts sicher, einschließlich Mitarbeiterbetreuung, Reporting und engem Austausch mit der Geschäftsleitung. Zudem verantwortet er Hedging von Kundengeschäften mit Gewinn & Verlust-Verantwortung, optimiert Umsatz-, Bestands- und Verkaufsentwicklungen und entwickelt bestehende Großkundenbeziehungen gezielt weiter. Zudem führt er Verhandlungen mit Logistikpartnern. Dabei identifiziert er effiziente Lagerlösungen, um Kosten zu minimieren und eine zuverlässige Warenverfügbarkeit für Firmen-, Geschäfts und Privat-Kunden sicherzustellen.

00:00:00 Intro: Goldrausch und geopolitische Unsicherheit
00:08:12 Erste Investments: Prägung durch die Landwirtschaft
00:13:50 Trading-Fehler: Warum FOMO und Emotionen Rendite kosten
00:26:35 Investment Silber: Industrielle Nachfrage vs. Sachwert
00:30:26 Aktien & Timing: Die BioNTech-Story während Corona
00:36:47 Krisenmanagement: Wenn Kunden bei Philoro Schlange stehen
01:00:32 Hedging-Strategien: Wie Profis Kursrisiken absichern
01:19:25 Produktion: Einblick in die Scheideanstalt & 120t Kapazität
01:31:05 Marktpsychologie: Die “Buy the Dip”-Mentalität
01:39:52 Fazit: Gold als Generationen-Investment & Schlusswort

Aufnahmedatum: 01. April 2026

Die Essenz der Folge

• Physische Realität schlägt digitales Gold: Während Bitcoin-Keys auf USB-Sticks verschwinden können, ist Gold die ultimative Versicherung gegen das System – vorausgesetzt, man hält es wirklich in der Hand.

• Die Illusion der Größe: Der weltweite Edelmetallmarkt ist erstaunlich klein. Die relevanten Player kennen sich persönlich; Vertrauen ist hier die einzige Währung, die wirklich zählt.

• Das Effizienz-Paradoxon: Ein Kilo Gold ist kleiner als ein iPhone. Diese enorme Wertdichte macht es logistisch genial, aber für den Handel auch hochriskant (Sicherheit!).

• Risikomanagement ist alles: Im professionellen Handel wird nicht gezockt. Jede Position wird gehedgt, um neutral gegenüber Marktschwankungen zu bleiben. Wer im Goldhandel eine „Marktmeinung“ wettet, spielt mit dem Feuer.

• Silber ist das schmutzige, spannende Geheimnis: Während Gold glänzt, ist Silber ein Industriemetall. Die industrielle Nachfrage übersteigt bereits das Angebot – ein massiver Hebel für die Zukunft.

• Nichts ist teurer als kein Geld zu haben: Wer kein Kapital hat, kann Opportunitäten in Krisen nicht nutzen. Cashflow ist die Basis für jedes Investment-System.

Die Story hinter dem Gast

Manuel Stiers Weg in den Milliardenmarkt begann nicht an der Wall Street, sondern auf einem Bauernhof und später im Gesundheitssektor. Dieser „Bruch“ im Lebenslauf im Jahr 2020 war kein Zufall, sondern taktisches Kalkül.

Mitten in der Corona-Pandemie, als die Welt stillstand und die Nachfrage nach Sicherheit explodierte, sprang er ins kalte Wasser des Edelmetallhandels. Er erlebte hautnah, wie Menschen Schlange standen, um ihr Erspartes in Sicherheit zu bringen, während Webshops unter der Last der Anfragen zusammenbrachen. Es war eine Feuertaufe, die ihm eines lehrte: Wenn das Vertrauen in das System wackelt, zählt nur das, was man anfassen kann.

Das System

Der Handel mit Gold ist kein reines „Kaufen und Liegenlassen“. Es ist ein komplexes Logistik-System. Wenn du eine Unze Krügerrand kaufst, setzt du eine Kette in Gang, die von der Rand Refinery in Südafrika über gesicherte Hubs in Frankfurt bis in die Filiale reicht.

Das größte Missverständnis bei Tradern: Die Annahme, Handelshäuser würden auf steigende Kurse hoffen. Das Gegenteil ist der Fall. Das System philoro basiert auf Neutralität. Durch Hedging mit Futures und Confirmation Matching wird das Preisrisiko nahezu ausgeschaltet. Der Gewinn liegt im Spread und in der Effizienz des Recyclings – nicht in der Marktspekulation.

Das Riskmanagement ist Dreh- und Angelpunkt bei uns im Handel. Super, super wichtig.

Der Mensch

Trotz seiner professionellen Rolle ist Manuel Stier ehrlich über seine Anfänge: Seine ersten Krypto-Investments 2016 waren „nerdy“ und emotional getrieben. Er kennt das Gefühl von FOMO und den Schmerz über den verfrühten Ausstieg aus profitablen Positionen bestens vertraut.

Der entscheidende Wendepunkt war die Erkenntnis, dass Investments zwei Kategorien brauchen: Das „Spielbein“ für kurzfristige Emotionen und das „Standbein“ für die nächsten 30 Jahre. Gold gehört für ihn zur zweiten Kategorie – ein Anker, der Ruhe in ein volatiles Leben bringt.

Nichts ist so teuer wie kein Geld zu haben.

Er hat dabei mehrere Marktzyklen sowie massive private Krisen überstanden. Er ist kein Theoretiker, sondern ein Praktiker der deutschen Nebenwerte-Szene, dessen Erfolg auf einer gnadenlosen Selbstreflexion und der Fähigkeit basiert, seine Meinung in Sekunden zu drehen, wenn die Fakten sich ändern.⁠

Die ganze Podcast-Folge findest du auch hier:
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Im Gespräch mit Uwe Jännert

Uwe Jännert ist ein Urgestein der deutschen Nebenwerte-Szene. Mit 14 kaufte er seine erste Aktie, durchlief Stationen als Bankberater, Eigenhändler und Vorstand einer Beteiligungsgesellschaft. Heute verwaltet er unter anderem das wikifolio BaumbergMomentum und ist bekannt für seine tiefe Expertise in deutschen Sondersituationen und Small Caps.

00:00:00 - Intro: 37 Jahre Markterfahrung und die 50%-Regel
00:03:53 - Die Anfänge: Erste Aktie (Trinkaus & Burkhardt) mit 14 Jahren
00:07:59 - Börse in den 80ern: Physische Urkunden, Gebühren und der Kassakurs
00:17:37 - Die Ära der Optionsscheine: Videotext-Tafeln und 5-Tage-Trading
00:23:51 - Der Neue Markt: Goldgräberstimmung, Neuemissionen und 3-Sat-Börse
00:27:30 - Investment-Lehren: Peter Lynch, Warren Buffett und Bijou Brigitte
00:32:24 - Überleben im Crash: Disziplin durch Stops am Neuen Markt
00:43:12 - Informationsbeschaffung: Roadshows, Konferenzen und der Austausch mit Vorständen
00:51:53 - Deep Dive Hauptversammlungen: Strategische Signale und Übernahme-Indizien
01:06:18 - Analyse-Prozess: Cashflow, 5-Jahresplanung und der „Mittelstand-Indikator“
01:15:15 - Der Investment-Trigger: Insiderkäufe (Beispiel Sixt) und Momentum
01:22:01 - Fokus Nebenwerte: DAX, MDAX, SDAX und die Liquidität im Wikifolio
01:37:33 - Risikomanagement: 20%-Stop als Lebensversicherung und Trading-Stops
01:53:00 - Kontinuierliches Lernen: Trading-Tagebuch und persönliche Bilanzierung
02:05:21 - Outro: „Sei wie Bambus“ – Moneymanagement und Flexibilität

Aufnahmedatum: 31.03.2026

Die Essenz der Folge

• Hebel sind eine Droge für kleine Depots: Der Drang, mit wenig Geld viel zu bewegen, führt meist zum Totalverlust. Uwe lernte das durch ein wertloses Knock-out auf einen ausländischen Basiswert.

• Sondersituationen als „Easy Money“: Früher waren Übernahmen mit Garantiezinsen oft höher verzinst als die Kreditzinsen für das Depot – eine Arbitrage-Situation, die heute kaum noch existiert.

• Netzwerk schlägt Screener: Wahre Insights kommen nicht aus dem Chart, sondern aus dem Abgleich mit einem Inner Circle von Experten, die Schwachstellen (wie fehlendes FX-Hedging) offen ansprechen.

• Small Cap Disziplin: Wer in Nebenwerten fischt, muss geräuschlos ein- und aussteigen können. Wenn du der einzige Käufer am Tag bist, hast du ein Liquiditätsproblem, kein Investment.

• Der „Bambus-Ansatz“: Sei flexibel in deinen Meinungen, aber breche niemals bei deinem Money Management. Ein Depot, das einmal „bricht“, kommt nicht zurück.

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Die Story hinter dem Gast

Uwes Weg begann 1988 mit 1.000 Mark Konformationsgeld und einer effektiven Aktie von Trinkhaus & Burkhardt. Inspiriert vom Film Wall Street, wollte er eigentlich Makler werden, landete aber in der Bankenausbildung einer Sparkasse, wo er Abrechnungen der Wertpapierabteilung kuvertierte. Der wahre Wendepunkt war jedoch privater Natur: Als beide Eltern gleichzeitig zu Pflegefällen wurden, musste er sein Leben neu ordnen – wikifolio wurde in dieser Zeit zum Ventil und zur neuen beruflichen Säule.

Das System

Uwe Jännert operiert primär im DACH-Raum (MDAX, SDAX, Prime Standard). Sein System ist kein starrer Algorithmus, sondern ein mehrstufiger Filterprozess:

1. Der Trigger (Das Signal): Alles beginnt mit Aufmerksamkeit. Er scannt den Markt nach „Skin in the Game“ – Insider-Käufen oder signifikanten Ad-hoc-Meldungen. Wenn ein CEO eigenes Geld investiert, ist das für Uwe der Startschuss zur Analyse.

2. Die fundamentale Verifizierung: Hier nutzt er das Handwerkszeug von Nicolas Schmidlin. Er prüft: Hat das Unternehmen positiven Cashflow? Wie zuverlässig war das Management in der Vergangenheit? Er sucht die Diskrepanz zwischen Story und nackten Zahlen.

3. Das operative „Bambus-Prinzip“: Das ist sein Alleinstellungsmerkmal. Uwe „heiratet“ keine Aktien. Er ist mental extrem elastisch: Wenn sich die Fakten ändern, dreht er seine Meinung in Sekunden. Er nennt es den Bambus-Ansatz: „Biegbar, aber unzerbrechlich.“ Er passt sich dem Wind (Markt) an, aber lässt niemals zu, dass sein Depot „bricht“ (Totalverlust).

Je öfter du mir etwas in der Vergangenheit bewiesen hast, umso mehr glaube ich dir deine Planung für die Zukunft.

4. Risikomanagement: Uwe handelt heute defensiv. Seine wichtigste Regel: Das Moneymanagement ist heilig. Ein Drawdown darf niemals das psychologische oder finanzielle Rückgrat zerstören.

Kennst du jemanden, der das wissen muss?

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Der Mensch

Hinter der Fassade des analytischen Traders steckt jemand, der die Schmerzen von vier Jahren Seitwärtsphase (2021-2025) offen zugibt. Er bereut es, in seinem wikifolio keine Gold- oder Short-Instrumente freigeschaltet zu haben – eine Entscheidung für „reine Aktien“, die ihn Rendite kostete.

Sein wichtigster Leitsatz am Bildschirm:

Sei wie Bambus, sei flexibel, aber breche niemals.

Das bedeutet: Nur weil eine Aktie vor einem halben Jahr „schlecht“ war, heißt das nicht, dass man sie heute nicht wieder kaufen kann, wenn sich die Fakten geändert haben. Starrheit ist an der Börse tödlich; nur wer sich biegt, überlebt den Sturm.

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